지정학적 리스크 심화… 전 세계 원유 43% 이상 분쟁 지역서 생산

이란과의 전쟁이 시작된 지 6개월이 지난 현재, 전 세계 원유 공급의 거의 절반이 분쟁 지역에서 비롯되고 있는 것으로 분석됐다. 이는 과거의 에너지 위기를 능가하는 심각한 공급망 불안을 시사하며 시장의 불확실성을 증폭시키고 있다.

지정학적 위기 확산과 공급 충격

로이터 통신이 국제에너지기구(IEA) 데이터를 바탕으로 분석한 결과에 따르면, 2026년 현재 분쟁의 영향을 받는 국가들이 2025년 생산량 기준 하루 약 4,500만 배럴의 원유를 생산하고 있다. 이는 전 세계 공급량의 43%를 초과하는 수치다.

이번 공급 위기는 6개월 전 미국과 이스라엘의 이란 공격으로 촉발되었으며, 사상 최대 규모의 원유 공급 위기로 기록되고 있다. 여기에 러시아-우크라이나 전쟁, 리비아 내전, 미국의 베네수엘라 원유 수출 제재 등이 복합적으로 작용하며 공급망 압박을 가중시키고 있다.

분석가들은 현재 걸프만 지역의 실제 공급 차질 규모를 하루 500만~700만 배럴로 추산하고 있지만, 지난 7월 홍해와 수에즈 운하 인근에서 발생한 공격에서 볼 수 있듯 전체 물동량에 대한 잠재적 위험은 여전히 높은 상황이다.

정제 능력 감소와 인플레이션 압력

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걸프만과 우크라이나에서의 분쟁은 전 세계 정제 능력을 약 10% 감소시키는 결과도 초래했다. 특히 우크라이나는 자국 영토에서 2,700km 떨어진 옴스크 정유 시설을 타격하는 등 러시아의 정제망을 집중 공격했다.

이에 러시아는 자국 내 연료 부족에 직면하며 휘발유와 경유 수출을 금지했고, 이는 글로벌 연료 시장의 공급 부족을 심화시켰다. 급등한 연료 가격은 인플레이션의 주요 동인으로 작용하며 각국의 금리 인상과 미국의 국가 부채가 사상 최대인 40조 달러에 이르는 데 영향을 미쳤다.

시장 전망과 재고 감소

이러한 공급 차질로 인해 세계 시장의 미국산 원유 의존도는 더욱 높아졌다. 공급 충격을 완화하기 위해 IEA는 사상 최대 규모의 비상 비축유를 방출했으나, 이마저도 대부분 소진된 상태다.

비축유 방출에도 불구하고 전 세계 원유 재고는 지속적으로 감소하고 있어, 향후 유가 변동성과 공급 불안정성에 대한 우려가 커지고 있다. 투자자들은 지정학적 리스크가 원유 시장에 미치는 영향을 예의주시해야 할 시점이다.