HSBC, STOXX 600 목표가를 680으로 상향 조정하고 2027년까지 20% 상승 여력 전망

HSBC는 유럽 증시에 대한 전망을 상향 조정하여 범유럽 STOXX 600 지수의 2026년 말 목표치를 670에서 680으로 높였습니다. 또한 2027년 말 목표치는 760으로 제시하며 장기적으로 약 20%의 상승 여력이 있다고 분석했습니다.

상향 조정 이유

이번 수정된 전망은 HSBC가 올해 처음으로 STOXX 600 지수 목표치를 상향 조정한 것으로, 2026년 말까지 현재 수준 대비 약 7%의 상승 여력을 시사합니다. HSBC는 이러한 낙관적인 전망이 주당순이익(EPS) 성장과 유럽 증시의 가치 재평가에 대한 기대감에 기반한다고 밝혔습니다.

HSBC의 이번 업데이트된 전망에는 EPS 성장률, 기업 심리, 국내총생산(GDP) 전망치의 변화가 반영되었습니다. HSBC는 유럽 기업 매출의 49%가 해외에서 발생하지만, 국내 매출 비중이 51.2%로 2017년 이후 최고치를 기록했다고 지적했습니다. 환율 변동은 여전히 중요한 변수로, HSBC는 유럽 통화가 미국 달러 대비 5% 절하될 경우 2026년 유럽 지역 주당순이익(EPS) 성장률이 약 3.1%포인트 상승할 수 있다고 추정했습니다.

국가 및 지수별 전망

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HSBC는 전반적인 업종별 비중은 유지했지만, 국가별 투자 의견은 다음과 같이 조정했습니다.

• 이탈리아: 비중확대(Overweight)로 상향 조정: GDP 전망치 상향 조정, EPS 상승세 지속, 중동 가스 및 LNG 의존도 하락 등이 투자 의견 조정에 반영되었습니다.
• 프랑스: 비중축소(Underweight)로 하향 조정: 거시경제 전망 악화, 시장 컨센서스 하락, 소비재 관련 주식에 대한 지속적인 압박 등이 투자 의견 조정에 영향을 미쳤습니다.

영국 시장과 관련해서는 중형주(mid-cap stocks)의 잠재력을 강조했습니다. 은행 측은 FTSE 250 지수가 강한 반등에도 불구하고 선행 주가순자산비율(P/B) 기준으로 10년 평균치보다 25% 낮은 수준이라고 지적했습니다. 분석가들은 2027년에는 중형주가 수익 주도권을 잡을 것으로 예상하며, FTSE 250의 주당순이익(EPS) 성장률을 14%로 전망하는 반면, 대형주 중심의 FTSE 100은 5%에 그칠 것으로 예상하고 있습니다.