인플레이션 우려 속 금값 4,600달러 선에서 안정세…시장, 워시 연준 의장 연설 주시

미국의 인플레이션 압력이 여전히 높다는 데이터가 발표되면서 하락했던 금값이 목요일 아시아 시장에서 안정을 되찾았습니다. 시장 참여자들은 이제 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장의 잭슨홀 심포지엄 연설을 앞두고 향후 통화정책 방향에 대한 단서를 기다리고 있습니다.

동부 표준시 기준 21시 45분(GMT 01시 45분), 금 현물(XAU/USD)은 0.7% 상승한 온스당 4,625.83달러에 거래되었으며, 금 선물(GC)은 0.6% 오른 4,680.50달러를 기록했습니다. 달러 인덱스는 99.12로 보합세를 보였습니다.

예상 상회한 인플레이션과 금리 인상 전망

금값은 전일 5거래일 연속 상승세를 마감하며 1.4% 하락한 바 있습니다. 이는 미국의 7월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 시장 예상치를 상회하며 연준의 목표치를 크게 웃도는 수준을 유지했기 때문입니다.

• 7월 PCE 물가지수: 전년 동월 대비 3.7% 상승 (시장 전망치 3.6% 상회)
• 9월 금리 인상 확률: 데이터 발표 전 약 36%에서 약 40%로 상승

예상보다 높은 인플레이션은 미 달러화와 국채 수익률을 끌어올렸으며, 이는 이자를 지급하지 않는 금에는 통상적으로 부담으로 작용합니다. 데이터는 또한 2분기 GDP 성장률이 1.5%로 유지되고 7월 개인 소득이 0.4% 증가하는 등 미국 경제의 견조함을 시사했습니다.

잭슨홀 연설에 쏠린 시장의 눈

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이제 시장의 초점은 금요일로 예정된 워시 연준 의장의 잭슨홀 연설로 옮겨졌습니다. 이는 워시 의장 취임 이후 첫 주요 연설로, 투자자들은 연준의 목표치를 장기간 상회하고 있는 인플레이션에 어떻게 대응할 것인지에 대한 구체적인 계획을 기대하고 있습니다.

특히 투자자들은 최근 미 재무부가 장기 국채 매입 계획을 두 배로 늘린 이후, 통화 정책과 채권 시장 간의 상호작용에 대한 워시 의장의 견해에 주목하고 있습니다.

달러 약세 베팅과 금값 지지 요인

ANZ의 분석가들은 금값의 하방 압력은 제한적일 것으로 전망했습니다. 지속적인 재정 적자, 막대한 부채, 장기 금리 억제 정책 등이 달러의 구매력을 약화시킬 수 있다는 우려 속에서, 투자자들이 가치 저장 수단으로 금을 매수하는 이른바 '디베이스먼트 트레이드(debasement trade)'가 금값을 지지하고 있다는 분석입니다.

이러한 테마는 인플레이션으로 인한 금리 인상 압력을 상쇄하는 요인으로 작용하고 있습니다. 실제로 금값은 전일 하락에도 불구하고 이달 들어 약 14% 상승했으며, 장기 모멘텀의 중요 지표로 여겨지는 200일 이동평균선 위에 머물고 있습니다. 또한 금 관련 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입과 각국 중앙은행의 꾸준한 금 매입 수요 역시 장기적인 투자 심리를 뒷받침하고 있습니다.