깃랩, AI·엔터프라이즈 성장세로 실적 호조…주가 급등

소프트웨어 개발 플랫폼 깃랩(GitLab, GTLB)이 시장의 예상을 상회하는 2027 회계연도 2분기 실적을 발표하며, 새로운 성장 동력에 대한 기대를 높였습니다. AI 기능 도입과 엔터프라이즈 고객 확장 전략이 가시적인 성과를 내기 시작하면서, 기존 개발자 중심 모델의 성장 둔화 우려를 완화시키고 주가를 끌어올렸습니다.

예상을 뛰어넘는 2분기 실적

깃랩의 2027 회계연도 2분기 실적은 견고한 성장세를 보였습니다. Investing.com에 따르면, 회사는 시장의 우려를 불식시키는 주요 지표들을 공개했습니다.

• 매출: 2억 8,630만 달러 (전년 동기 대비 21% 증가)
• 조정 주당순이익(EPS): 0.25달러 (예상치 0.18달러 상회)
• 순 연간 반복 매출(Net ARR) 성장률: 42%로 가속화
• 달러 기준 순유지율(DBNR): 117%로 직전 분기 대비 개선
• 비일반회계기준(Non-GAAP) 영업이익률: 15%

이러한 호실적에 힘입어 깃랩의 주가는 9월 1일 시간 외 거래에서 18% 이상 급등했으며, 다음 날인 2일 정규장에서도 12%가 넘는 상승세를 기록했습니다.

AI·엔터프라이즈 확장 전략의 가시화

이번 실적 발표는 깃랩의 전략적 방향이 옳았음을 입증하는 계기가 되었습니다. 시장은 특히 개발자 외 사용자로의 확장과 AI 기능의 수익화 가능성에 주목했습니다.

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한 통신 고객사는 기존 개발자 15,000석에 더해 비개발자용 좌석 500~1,000개를 추가하며 깃랩의 사용자 기반 확대 가능성을 보여주었습니다. 또한, AI 기반 기능인 '듀오 에이전트 플랫폼(Duo Agent Platform)'의 유료 사용량은 직전 분기 대비 50% 증가했으며, 회사는 2027 회계연도까지 유료 소비 기반 매출이 1억 달러를 넘어설 것으로 목표하고 있습니다.

새로운 '플렉스(Flex)' 요금 모델 역시 출시 6주 만에 130개 이상의 고객사로부터 2,000만 달러 이상의 약정을 확보하며 긍정적인 초기 반응을 얻었습니다. 다만, 회계 인식 방식의 차이로 인해 단기적으로는 보고되는 매출에 최대 1,300만 달러의 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

향후 전망과 관전 포인트

깃랩은 견고한 실적을 바탕으로 2027 회계연도 연간 매출 가이던스를 11억 2,900만 달러에서 11억 3,300만 달러로 제시했습니다. 그러나 시장은 이미 높은 성장 기대감을 주가에 반영하고 있어, 향후에도 꾸준한 실행력을 증명해야 하는 과제를 안고 있습니다.

투자자들은 향후 깃랩의 AI 기능이 단순한 사용자 확보를 넘어 실질적인 수익으로 연결되는지, 그리고 SaaS 및 AI 제품 도입에 따른 인프라 비용 증가에도 불구하고 영업이익률을 유지할 수 있을지를 주시할 전망입니다. 모건 스탠리는 실적 발표 후 목표 주가를 57달러로 상향 조정했지만, 실행 리스크를 이유로 '동일비중(Equalweight)' 투자의견을 유지했습니다.