도이치뱅크, 콩스버그 '매수' 의견 개시…"미사일 사업 성장성 주목"

도이치뱅크가 노르웨이 방산업체 콩스버그 그룹(Kongsberg Gruppen ASA)에 대해 '매수(Buy)' 투자의견과 목표주가 360노르웨이 크로네(NOK)를 제시하며 신규 커버리지를 개시했다. 은행은 콩스버그가 다각화된 지정학적 포트폴리오를 갖춘 미사일 중심의 종합 방산 기업으로 진화하고 있다고 평가했다.

미사일 사업이 성장 주도

도이치뱅크는 콩스버그의 미사일 사업 부문이 2030년까지 약 40%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록하며 그룹 내 최대 사업부로 부상할 것으로 전망했다. 스리람 크리슈난 애널리스트는 보고서에서 순항 미사일 생산 능력을 50% 증강하고 저비용 미사일 라인인 'Zone5'를 빠르게 확장하는 것이 성장의 핵심 동력이라고 분석했다.

크리슈난 애널리스트는 콩스버그가 사상 최고 수준의 수주잔고와 신속한 생산 능력 확장을 바탕으로 유럽에서 가장 빠르게 성장하고 수익성 높은 방산 기업 중 하나가 될 잠재력이 있다고 언급했다. 또한, 회사가 제시한 보수적인 목표치 대비 마진 개선의 여지도 충분하다고 덧붙였다.

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견고한 수주잔고와 부문별 전망

콩스버그의 성장은 1,580억 크로네에 달하는 사상 최고 수준의 수주잔고가 뒷받침하고 있으며, 이는 회사가 제시한 2029년 매출 목표 1,000억 크로네 달성에 기여할 전망이다. 도이치뱅크는 다른 사업 부문의 성장 전망도 긍정적으로 평가했다.

• 방공 및 원격무기체계: 고마진 사업부로 연평균 약 30%의 성장이 예상된다.
• 해저 및 우주 사업(Discovery 부문): 연평균 약 12%의 안정적인 성장을 보일 것으로 전망된다.