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ドイツ銀行、コングスベルグのカバレッジを「買い」で開始 ミサイル事業の成長を評価
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ドイツ銀行は、ノルウェーの防衛大手コングスベルグ・グルッペン（Kongsberg Gruppen ASA）のカバレッジを「買い」推奨で開始した。同行は、同社がミサイル主導の総合防衛企業へと進化している点を評価し、目標株価を360ノルウェー・クローネ（NOK）に設定した。
高い成長性と収益性を評価
同行のアナリスト、スリラム・クリシュナン氏はレポートで、コングスベルグが持つ過去最高の受注残と急速な生産能力拡大により、欧州で最も急成長し、かつ収益性の高い防衛企業の一つになる可能性があると指摘した。また、同氏は経営陣が掲げる目標を「保守的」と見ており、利益率にはさらなる上振れ余地があると分析している。
レポートでは、同社が地理的に好ましい多様化を進めている点も強みとして挙げられている。この分析は、投資家にとって、地政学的緊張が高まる中での防衛セクターへの新たな視点を提供するものである。
記録的な受注残が成長を後押し
Adコングスベルグの成長見通しは、1,580億NOKに上る過去最高の受注残高に支えられている。同社は2029年までに売上高1,000億NOKを目標に掲げている。
ドイツ銀行は、事業セグメント別の成長率について以下のように予測している。
- ミサイル事業: 2030年まで年平均成長率（CAGR）約40%で成長し、グループ最大の事業になると予測。巡航ミサイルの生産能力50%増強や、低コストミサイル「Zone5」の急速な規模拡大が牽引する。
- 防空・遠隔武器ステーション事業: 高い利益率を誇る同セグメントは、年平均30%の成長が見込まれる。
- ディスカバリー部門（水中・宇宙事業）: 年平均約12%の安定した成長を予測している。