씨티, 번햄 총리 취임 앞두고 파운드화에 '전술적 약세' 전망

씨티은행(Citi)이 오는 7월 20일로 예상되는 앤디 번햄의 영국 총리 공식 취임을 앞두고 파운드화에 대한 전술적 약세 전망을 제시했다. 씨티는 유로-파운드(EUR/GBP) 환율이 0.8450-0.85 영역까지 상승할 여지가 있다고 분석했다.

배경: 총리 교체와 역사적 패턴

씨티는 파운드화 매도 포지션 진입 시점을 잡는 것이 높은 캐리 비용 때문에 중요하며, 이를 위해서는 명확한 촉매제가 필요하다고 지적했다. 번햄의 총리 취임이 바로 그 촉매제가 될 수 있다는 분석이다.

보고서에 따르면, 브렉시트 이후 영국에서 총리가 교체된 네 차례 모두 유로-파운드 환율이 상승하는 경향을 보였다. 이는 새 지도자 임기 시작에 대한 낙관론이 시장 가격에 완전히 반영된 후, 현실적인 정책 과제들이 드러나면서 실망감으로 이어지는 패턴 때문일 가능성이 높다고 씨티는 설명했다.

씨티의 투자 전략

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현재 시장은 번햄이 재정 준칙을 유지하겠다는 발언을 긍정적으로 평가하고 있다. 그러나 그가 실제로 어떤 정책을 펼칠지, 그리고 현 재무장관을 유임시킬지 여부 등 높은 수준의 불확실성은 여전히 남아있다.

이에 따라 씨티는 다음과 같은 전술적 접근을 제안했다:

• 향후 며칠간 유로-파운드 환율이 하락할 경우, 특히 0.8450-0.85 수준으로 조정받을 때를 매수 기회로 활용한다.
• 이는 7월 20일 이후 유로-파운드 환율의 상승 가능성에 대비하기 위한 포지셔닝 전략이다.

씨티는 또한 상대 금리 수준과 비교했을 때 현재 유로-파운드 환율이 저평가된 상태라고 덧붙였다. 이는 투자자들이 새 정부 출범 이후 파운드화의 잠재적 약세 전환에 주의를 기울여야 함을 시사한다.