シティ、英ポンドに戦術的弱気姿勢　次期首相就任を警戒

シティは、7月20日以降に予定されるアンディ・バーナム氏の英首相就任を前に、英ポンドに対して戦術的に弱気な見方を示した。同行は、この政治イベントをきっかけに、ユーロ/ポンド相場が0.8450～0.85のレンジに向けて上昇する可能性があると分析している。

首相交代がポンドの触媒に

シティの分析によると、英国のEU離脱（ブレグジット）以降、過去4回の首相交代時にはすべてユーロ/ポンドが上昇する傾向が見られた。これは、新リーダーの就任前に楽観的な見方が市場価格に完全に織り込まれる一方で、就任後に現実的な課題が明らかになるにつれて失望感が広がるためだと同行は指摘している。

市場はこれまで、バーナム氏が財政規律を維持するとの発言を好意的に受け止めてきた。しかし、レイチェル・リーブス氏を財務相に留任させるかなど、具体的な政策運営には依然として不確実性が高いままである。

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シティの投資戦略

こうした背景から、シティは7月20日以降のユーロ/ポンド上昇を見込んだ戦術的なポジション構築を推奨している。特に、今後数日間にユーロ/ポンドが下落する場面があれば、それを好機と捉えるべきだとしている。

同行は、ポンドのショート（売り持ち）ポジションはキャリーコストが高い（金利差で不利になる）ため、タイミングと触媒となるイベントが重要だと強調。また、現在のユーロ/ポンド相場は、金利差と比較して割安な水準にあるとの見方も示している。この分析は、政治的な不確実性が為替市場の短期的な変動要因となり得ることを投資家に示唆している。