캐터필러, AI 붐·수주잔고에 힘입어 다우 최고 성과…연초 대비 67%↑

중장비 제조업체 캐터필러(Caterpillar, CAT)가 인프라 슈퍼사이클과 인공지능(AI)발 전력 수요 급증에 힘입어 2026년 다우존스 산업평균지수에서 가장 높은 성과를 기록한 종목으로 부상했다. 인베스팅닷컴(Investing.com)에 따르면 캐터필러 주가는 연초 대비 67% 급등하며 시장의 주목을 한 몸에 받고 있다.

주가 급등의 동력

캐터필러의 이례적인 주가 상승은 여러 구조적 순풍이 동시에 작용한 결과로 분석된다. 회사는 1분기 실적 발표에서 연간 성장률 가이던스(전망치)를 기존 5~7%에서 '낮은 두 자릿수' 퍼센티지로 대폭 상향 조정하며 모든 최종 시장에서의 강한 모멘텀을 시사했다.

특히 예상치 못한 촉매제는 AI 붐이었다. 데이터센터 가동에 필요한 전력 인프라 수요가 급증하면서 캐터필러의 핵심 성장 동력으로 부상했다. HSBC는 캐터필러의 성장 요인으로 '주 전력 수요(prime power demand)'를 구체적으로 지목했다. 또한 기록적인 627억 달러에 달하는 수주잔고는 회사의 강력한 경쟁력을 입증하는 지표로 평가받는다.

월가의 낙관론과 실적 기대감

월가 분석가들은 캐터필러의 목표주가를 잇달아 상향 조정하고 있다. 오펜하이머(Oppenheimer)는 1분기에만 115억 달러 증가한 수주잔고를 근거로 목표주가를 1,105달러로 제시했다. 웰스파고(Wells Fargo)는 2분기 수주가 1분기의 52% 성장을 넘어설 가능성이 있다고 전망했다.

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번스타인(Bernstein)은 다음 주 발표될 캐터필러의 2분기 매출이 시장 컨센서스인 184억 1천만 달러를 약 10억 달러 상회하는 193억 7천만 달러에 이를 것으로 예측했다. 또한 관세 환급 효과로 주당순이익(EPS)이 약 0.25달러 추가될 수 있어 '어닝 서프라이즈'에 대한 기대감을 높이고 있다.

엇갈리는 전망과 잠재적 위험

그러나 모든 시장 참여자가 낙관적인 것은 아니다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 유명한 투자자 마이클 버리는 주가매출비율(PSR)이 30년래 최고치에 도달했다며 밸류에이션 부담을 이유로 1,060.98달러에 공매도 포지션을 공개했다. 인베스팅프로(InvestingPro)의 공정가치 모델 역시 현 주가보다 현저히 낮은 626.96달러를 제시하고 있다.

지난 3개월간 내부자들 또한 약 8,760만 달러 규모의 주식을 매도한 것으로 나타났다. 최근 주가가 1,060달러에 육박했던 고점에서 15% 이상 하락한 것은 이러한 신중론을 뒷받침하거나, 혹은 새로운 진입 기회를 제공하는 신호일 수 있다. 결국 다음 주 발표될 2분기 실적이 향후 주가 향방을 결정하는 중요한 분수령이 될 전망이다.