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번스타인, 화학 섹터 최선호주 5선 공개…산업용 가스 '주목'
Summary
투자은행 번스타인이 화학 섹터 내 최선호주 5개 기업을 선정하며, 특히 산업용 가스 하위 섹터에 대한 긍정적 전망을 유지했습니다. 린데, 에어프로덕츠 등이 강력한 실행력과 마진 개선 가능성을 바탕으로 추천 목록에 올랐습니다.
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투자은행 번스타인(Bernstein)이 화학 섹터 내 최선호주 5개 기업을 발표하며, 산업용 가스 업종을 가장 유망한 하위 분야로 꼽았습니다. 번스타인은 뛰어난 경영 실행 능력, 마진 개선 잠재력, 그리고 향후 주주 가치를 제고할 수 있는 전략적 변화를 보이는 기업들을 주목했습니다.
산업용 가스 업종: 안정적 성장과 마진 개선 여력
번스타인은 산업용 가스 기업들을 화학 섹터 내 최우선 투자 대상으로 지목했습니다. 이들 기업은 경제 및 지정학적 불확실성 속에서 안정적인 피난처 역할을 할 수 있다는 평가입니다.
- 린데(Linde): '가장 잘 운영되는 산업용 가스 기업'으로 평가하며 목표주가 561달러를 제시했습니다. 29분기 연속 주당순이익(EPS) 예상치 상회 기록, 효율적인 네트워크, 엄격한 비용 관리가 강점으로 꼽혔습니다. 2026년에는 반도체 및 전자, 헬륨 수요 증가, 우주 산업 확장 등으로 성장세가 가속화될 전망입니다.
- 에어프로덕츠(Air Products): 신임 CEO 부임 이후 대규모 자본 집약적 프로젝트에서 벗어나 수익성과 원칙에 초점을 맞춘 전통적 산업용 가스 전략으로 회귀하고 있는 점이 긍정적으로 평가되었습니다. 목표주가 344달러와 함께 매력적인 밸류에이션이 부각되었습니다.
- 에어리퀴드(Air Liquide): 수익성이 크게 개선되었으나 여전히 린데의 마진에는 미치지 못해 추가적인 개선 여지가 충분하다고 분석했습니다. 번스타인은 경영진이 2026-27년 마진 목표를 달성할 것으로 예상하며 목표주가 207유로를 설정했습니다.
Ad경기 회복 및 구조조정 기대주
경기 회복 사이클과 기업 내부의 전략적 변화로부터 수혜를 볼 수 있는 기업들도 추천 목록에 포함되었습니다.
- 바스프(BASF): 번스타인이 예상해 온 실적 회복 신호가 나타나고 있다고 진단했습니다. 단기적으로 업스트림 화학 사업이 호조를 보일 것이며, 농업 부문이 차세대 성장 동력이 될 수 있다고 내다봤습니다. 2027년 농업 솔루션 사업부의 기업공개(IPO) 가능성은 잠재적 가치 상승 요인으로 꼽혔습니다. 목표주가는 61유로입니다.
- PPG 인더스트리(PPG Industries): 인수합병보다 유기적 성장에 집중하고 포트폴리오를 정비하는 전략을 긍정적으로 평가했습니다. 경쟁사들이 M&A를 추진하는 동안에도 강력한 실행력을 보여주고 있으며, 밸류에이션이 매력적이라고 밝혔습니다. 목표주가는 130달러로 제시되었습니다.