반단 은행, 수익성 전망 하향 조정에 주가 15% 급락

인도의 주요 대출 기관인 반단 은행(Bandhan Bank)의 주가가 수요일 거래에서 15.4% 폭락한 176.73루피를 기록했습니다. 겉으로 드러난 양호한 분기 실적에도 불구하고, 은행 측이 수익성 전망을 예기치 않게 하향 조정하면서 시장에 큰 충격을 주었습니다.

실적 발표 후 가이던스 하향 조정

반단 은행은 화요일 장 마감 후 2027 회계연도 1분기 실적을 발표했습니다. 대손충당금 적립액이 크게 감소한 덕분에 순이익은 전년 동기 대비 35% 증가한 5,016억 7,000만 루피를 기록하며 시장 예상치를 상회했습니다.

하지만 실적 발표 후 이어진 컨퍼런스 콜에서 경영진은 실망스러운 전망을 내놓았습니다. 은행은 2027 회계연도 말 총자산이익률(ROA) 가이던스를 기존 1.6%–1.8%에서 1.2%–1.4%로 약 40bp(베이시스 포인트) 하향 조정했습니다. 이는 향후 수익성 궤도에 대한 심각한 우려를 불러일으켰습니다.

비용 압박과 시장의 냉정한 반응

은행 측은 가이던스 하향 조정의 배경으로 여러 요인을 지적했습니다.

Ad

• 비용 압박: 높은 예금 비용으로 인해 순이자마진(NIM)이 계속해서 압박받을 가능성이 제기되었습니다.
• 운영비 증가: 기술 투자 확대와 연간 임금 인상으로 인해 운영 비용이 예상을 웃돌았고, 이로 인해 충당금적립전영업이익(PPoP)은 전년 대비 약 19% 감소했습니다.

이러한 부정적인 전망은 즉각적인 시장 반응으로 이어졌습니다. 모틸랄 오스왈(Motilal Oswal)을 비롯한 최소 두 곳의 증권사가 투자의견을 '중립' 또는 '보유'로 하향 조정했습니다. 이례적으로 높은 거래량은 기관 투자자들의 광범위한 매도세를 시사했습니다.

경영진 교체 불확실성

수익성 악화 우려에 더해, 은행의 최고재무책임자(CFO)가 오는 2026년 9월 말 사임할 예정이라는 소식도 불확실성을 가중시키는 요인입니다. 민감한 시기에 발생한 경영진 교체 리스크는 투자 심리를 더욱 위축시킨 것으로 분석됩니다.