बंधन बैंक के शेयर क्यों गिरे? कमजोर मार्गदर्शन ने निवेशकों को किया निराश

बंधन बैंक (Bandhan Bank) के शेयरों में बुधवार के कारोबारी सत्र में भारी बिकवाली देखी गई, जिससे शेयर 15.4% गिरकर ₹176.73 पर आ गया। यह तेज गिरावट बैंक द्वारा अपनी पहली तिमाही के नतीजों के बाद भविष्य के लिए अपने लाभप्रदता मार्गदर्शन (profitability guidance) में अप्रत्याशित कटौती के कारण हुई, जिसने निवेशकों को निराश कर दिया।

मार्गदर्शन में कटौती से निराशा

मंगलवार को बाजार बंद होने के बाद, बंधन बैंक ने वित्त वर्ष 2027 की पहली तिमाही के नतीजे जारी किए थे। बैंक ने शुद्ध लाभ में साल-दर-साल 35% की वृद्धि दर्ज करते हुए ₹501.67 करोड़ का मुनाफा कमाया, जो मुख्य रूप से प्रावधानों (provisions) में तेज गिरावट के कारण था।

हालांकि, नतीजों के बाद हुई कॉन्फ्रेंस कॉल में प्रबंधन का नजरिया निराशाजनक था। बैंक ने वित्त वर्ष 2027 के लिए अपने रिटर्न-ऑन-एसेट्स (RoA) के मार्गदर्शन को पहले के 1.6%-1.8% से घटाकर 1.2%-1.4% कर दिया। लगभग 40 आधार अंकों की इस कटौती ने निवेशकों की उम्मीदों पर पानी फेर दिया।

मुनाफे पर बढ़ता दबाव

बैंक ने कई चुनौतियों की ओर भी इशारा किया जो भविष्य में उसके मुनाफे को प्रभावित कर सकती हैं। इन चिंताओं में शामिल हैं:

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• बढ़ती लागत: जमा पर अधिक लागत के कारण बैंक के नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) पर दबाव बने रहने की संभावना है।
• परिचालन व्यय: प्रौद्योगिकी पर बढ़ते खर्च और वार्षिक वेतन संशोधन के कारण परिचालन लागत उम्मीद से काफी अधिक रही, जिससे प्री-प्रोविजनिंग ऑपरेटिंग प्रॉफिट (PPOP) में साल-दर-साल लगभग 19% की गिरावट आई।

विश्लेषकों की प्रतिक्रिया और अन्य चिंताएं

प्रबंधन के कमजोर दृष्टिकोण के कारण कई ब्रोकरेज फर्मों ने तुरंत अपनी रेटिंग घटा दी। मोतीलाल ओसवाल (Motilal Oswal) ने स्टॉक पर अपनी रेटिंग को 'न्यूट्रल' कर दिया, जबकि कम से कम एक अन्य घरेलू ब्रोकरेज ने इसे 'खरीदें' से घटाकर 'होल्ड' कर दिया।

इसके अतिरिक्त, बैंक के मुख्य वित्तीय अधिकारी (CFO) के सितंबर 2026 के अंत में पद छोड़ने की खबर ने एक संवेदनशील समय पर प्रबंधन संक्रमण जोखिम (management transition risk) को बढ़ा दिया है। बुधवार को शेयर में असाधारण रूप से भारी ट्रेडिंग वॉल्यूम देखा गया, जो बड़े संस्थागत निवेशकों द्वारा व्यापक बिकवाली का संकेत देता है।