니덤, 애플 신제품에 '보유' 의견 유지…"AI 혁신 부족, 성장 동력 안돼"

미국 투자은행 니덤(Needham & Company)은 애플(AAPL)의 최근 신제품 발표 행사가 회사의 전망을 바꾸기에는 역부족이라며 '보유' 투자의견을 유지했다. 니덤은 새로운 아이폰 모델과 폴더블폰이 대규모 교체 주기를 촉발하지 못할 것이라고 분석했다.

신제품, 교체 주기 자극 못 해

니덤의 로라 마틴 애널리스트는 보고서에서 신형 아이폰 18 프로와 프로 맥스 모델에 대해 각각 100달러의 가격 인상이 단행된 점을 지적하며, 이것이 소비자의 교체 수요를 이끌어내기엔 충분하지 않다고 평가했다. 그는 "결론적으로 애플 주가는 움직이지 않았고, 이것이 어제의 제품 발표에 대한 올바른 결론이라고 생각한다"고 밝혔다.

마틴 애널리스트는 또한 내년 봄까지 저가형 아이폰 모델이 부재하다는 점이 단기적인 판매량에 부담을 줄 수 있으며, 중기적으로는 애플의 설치 기반을 약화시킬 수 있다고 우려했다. 애플 주가는 해당 분석이 나온 수요일 0.3% 소폭 하락했다.

폴더블폰·AI 전략에 대한 회의적 시각

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애플이 새롭게 공개한 폴더블 아이폰에 대해 마틴은 2,000달러에 달하는 높은 가격표에 우려를 표했다. 그는 다른 제조사들이 수년간 폴더블폰을 출시했음에도 불구하고 전체 스마트폰 시장에서 차지하는 비중은 5%에 불과하다는 점을 지적하며, 이는 해당 폼팩터에 대한 소비자 수요가 약하다는 것을 시사한다고 설명했다.

AI 전략에 대해서는 '너무 적고, 너무 늦었다'고 평가했다. 그는 애플의 AI가 자사 제품 및 앱 전반에서 작동하는 폐쇄적인 접근 방식을 취하는 반면, 메타(Meta)의 '뮤즈(Muse)'와 같은 경쟁 AI는 개방형 웹 전반에서 작동하며 생산성에 더 초점을 맞추고 있다고 비교했다. 마틴은 대부분의 소비자들이 생산성을 위해 개인정보 보호를 기꺼이 포기할 가능성이 높다고 보았다.

새로운 리더십에 대한 기대감

다만 마틴 애널리스트는 이번 행사에서 많은 시간을 할애한 신임 CEO 존 터너스(John Ternus)의 '책임감 있는 리더십 스타일'을 긍정적으로 평가했다. 그는 '에이전틱 AI(Agentic AI)'가 가져올 격변의 시기 속에서 애플에 '전시(wartime) CEO'가 필요하며, 터너스가 그 역할에 더 적합할 수 있다고 언급하며 새로운 리더십에 대한 기대감을 내비쳤다.