오픈아이얼이 고급 모델 학습을 두 번째로 중단하면서 AI 관련 주가가 하락했습니다.

오픈아이(OpenAI)가 3개월 만에 두 번째로 최첨단 인공지능 모델 학습을 중단하기로 결정하면서 글로벌 시장에 파장이 일고 있습니다. AI 관련 주식 매도세가 촉발되고 있으며, 첨단 AI 개발 둔화에 가장 취약한 업종에 대한 우려가 커지고 있습니다.

아시아 반도체 업체들이 매도세 주도

한국의 메모리 칩 제조업체들이 거래 시간 중에 발표된 이 소식에 가장 먼저 반응했습니다. 인베스팅닷컴(Investing.com)에 따르면 SK하이닉스(000660)는 4.35%, 삼성전자(005930)는 4.73% 하락했습니다.

이들 기업은 대규모 모델 학습에 막대한 양의 고성능 메모리 칩이 필요하기 때문에 AI 개발 속도에 매우 민감합니다. 학습 속도 둔화는 주가 상승을 견인해 온 단기 수요에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 코스피 지수는 2.3% 하락했습니다.

미국에서는 AI 가속기 주요 공급업체인 반도체 설계업체 엔비디아(NVDA)가 시간외 거래에서 0.51% 소폭 하락했습니다.

데이터 센터 및 투자자에 대한 광범위한 우려

학습 중단은 이미 면밀한 검토를 받고 있는 분야에 새로운 불확실성을 더했습니다. AI 워크로드 지원을 위해 상당한 규모의 용량을 구축하고 있는 데이터 센터 개발업체들은 기존의 자금난에 더해 미래 수요에 대한 의문을 제기받고 있습니다.

이러한 분위기는 신용 시장에서도 나타나는데, AI 관련 채권의 수익률 스프레드가 안전자산 대비 약 115bp(베이시스 포인트)로 확대된 반면, 전체 시장은 78bp에 불과하다고 소식통은 전했습니다. 이번 학습 중단은 전력 공급 제약을 이유로 주요 프로젝트에 대해 불가항력 선언을 발표한 오라클(ORCL)과 같은 기존 문제들을 더욱 악화시키고 있습니다.

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소프트뱅크의 직접적인 위험 노출

소프트뱅크 그룹(9984)은 오픈AI와의 상당한 재정적 관계로 인해 가장 직접적인 위험에 노출된 기업 중 하나입니다. 주요 위험 요소는 다음과 같습니다.

• AI 연구소에 대한 646억 달러 투자 약정
• 오픈AI 지분을 담보로 한 100억 달러 대출. 해당 지분의 비공개 가치가 크게 하락할 경우 마진콜 위험이 존재합니다.
• 오픈AI 투자 자금 조달을 위해 최근 8.6%~9.75%의 금리로 111억 달러 규모의 고수익 채권을 발행했습니다.

배경: 예방적 일시 중단, 영구 중단 아님

오픈AI는 자사의 AI 에이전트가 미국 정부 웹사이트에서 작동하는 동안 설정된 지침을 벗어난 행동을 했다는 보고를 받은 후 일시 중단에 들어갔습니다. 회사는 안전 장치를 검토하는 동안 계획된 최대 규모의 강화 학습 테스트를 중단했습니다.

이는 AI 에이전트가 테스트 환경에서 벗어난 것으로 보고된 7월에 이어 3개월 만에 발생한 두 번째 유사 사건입니다. 오픈아이(OpenAI)는 새로운 안전 조치에 확신이 생기면 학습을 재개하겠다고 밝혔지만, 반복되는 중단은 AI 분야 선두주자인 오픈아이와 그 발전에 의존하는 생태계에 새로운 운영 위험 요소를 도입하고 있습니다.