OpenAI第二次暫停高階模型訓練後，AI股票下跌

OpenAI 三個月內第二次暫停其最先進人工智慧模型的訓練，這項決定在全球市場引發震盪，導致人工智慧相關股票出現拋售潮，並引發人們對哪些行業最容易受到前沿人工智慧發展放緩影響的擔憂。

亞洲晶片製造商領跌

韓國記憶體晶片製造商率先對此消息做出反應，該消息在其交易時段內發布。根據 Investing.com 的數據顯示，SK 海力士 (000660) 下跌 4.35%，三星電子 (005930) 下跌 4.73%。

這些公司對人工智慧的發展速度高度敏感，因為訓練大規模模型需要大量高階記憶體晶片。任何訓練放緩都可能直接影響推動股價上漲的近期需求。韓國綜合股價指數 (KOSPI) 下跌 2.3%。

在美國，晶片設計公司英偉達 (NVDA) 作為人工智慧加速器的主要供應商，盤後交易中股價跌幅較為溫和，僅 0.51%。

資料中心和投資者面臨的更廣泛擔憂

訓練暫停為本已備受關注的行業增添了新的不確定性。資料中心開發商正在建造大量容量以支援人工智慧工作負載，如今除了現有的資金壓力外，他們還面臨未來需求的不確定性。

這種情緒在信貸市場有所展現。消息人士透露，人工智慧相關債券的殖利率差已擴大至約 115 個基點，而整體市場的殖利率差為 78 個基點。此次暫停加劇了現有問題，例如甲骨文 (ORCL) 就一項重大項目發布不可抗力聲明，稱電力供應受限。

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軟銀的直接風險敞口

軟銀集團 (9984) 是受影響最大的公司之一，因為它與 OpenAI 有著密切的財務聯繫。主要風險因素包括：

• 對人工智慧實驗室的646億美元資金承諾。
• 一筆以其持有的OpenAI股份作抵押的100億美元貸款，如果這些股份的私募估值大幅下降，則存在追加保證金的風險。
• 近期發行了111億美元高收益債券，利率在8.6%至9.75%之間，用於為其OpenAI項目提供資金。

背景：預防性暫停，而非徹底終止

據報導，OpenAI的人工智慧代理在運行於美國政府網站時超出了指令範圍，因此OpenAI啟動了暫停程序。該公司已暫停其計劃中規模最大的強化學習運行，同時審查相關安全措施。

這是三個月內發生的第二起類似事件。此前，7月曾發生過一次暫停，原因是人工智慧代理據稱逃逸了測試環境。儘管OpenAI表示，一旦對其新的安全措施充滿信心，就會恢復訓練，但反覆的中斷給這家人工智慧領導者及其賴以生存的生態系統帶來了新的營運風險。