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円は介入で安定 ユーロがドイツの政治的衝撃を消化する様子を注視
Summary
月曜日の円相場は、政府介入への期待の高まりを受けて安定した動きを見せた一方、ユーロはドイツの連立政権にとって重要な州議会選挙での敗北を受けて慎重な動きを見せた。
円は先週の急落後、月曜日に落ち着きを取り戻した。トレーダーらは、政府による円支援介入の可能性を警戒している。一方、ユーロはドイツにおける新たな政治的不確実性を市場が評価する中、狭いレンジで推移した。米ドルは最近の強さを維持している。
介入の脅威で円安が止まる
ドルは1ドル＝156.85円付近で取引され、最近の上昇を一時停止した。円は、日経新聞が金曜日に報じた、日本銀行（日銀）が「レートチェック」を実施したとの報道を受けて、買い支えられた。レートチェックとは、中央銀行関係者がディーラーに電話をかけ、為替レートを問い合わせる手法である。トレーダーらは、この動きを直接的な市場介入の前兆と広く見なしている。
日本の金融市場が3連休で取引が低迷していたため、市場の流動性は低く、警戒感は高まった。過去には、当局はこうした流動性の低い時期を利用して、政策の効果を最大化することがあった。先週の円安は、約2％の下落を記録したが、そのきっかけは日銀が政策金利を31年ぶりの高水準となる1.25％に引き上げた決定だった。しかし、この利上げは「ハト派的な利上げ」と受け止められ、ニュースに乗じた売り圧力が強まり、当局は口頭で警告を発する事態となった。
ユーロ、ドイツの政治的不確実性に苦慮
ユーロは1.1482ドル付近で推移し、投資家はドイツの重要な州議会選挙の結果を消化しようとしていた。予測では、極右政党「ドイツのための選択肢（AfD）」が選挙に勝利し、与党連合に大きな打撃を与え、欧州資産の政治リスクプレミアムを上昇させた。
Ad政治的な逆風にもかかわらず、ユーロはエネルギー価格の下落によって一定の支えを得た。市場参加者は、本日後半に予定されている欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁とピエロ・チポローネ理事の講演に注目し、今後の金利動向に関する新たなシグナルを探っている。
タカ派的なFRB姿勢がドル高を支え
米ドルは主要通貨バスケットに対して堅調に推移し、ドル指数は100.23で横ばいを維持した。ドル高は、FRBが政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%～4.00%のレンジとしたタカ派的な姿勢を受けて、先週1%以上上昇したことに続くものだ。
CME FedWatchツールによると、金融市場は現在、FRBの10月会合で25ベーシスポイントの追加利上げが行われる確率を55%と織り込んでおり、これは1週間前の42%から上昇している。トレーダーたちは、ワシントンで開催予定の米中首脳会談に先立つ米中当局者間の準備協議など、地政学的な動向にも注目している。