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UBS、ノルウェー・クローネ高を予測 EUR/NOKは下落基調に
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スイスの金融大手UBSは、通貨ペアEUR/NOK（ユーロ/ノルウェー・クローネ）について弱気な見通しを維持し、2027年半ばにかけてノルウェー・クローネがユーロに対して上昇基調を辿るとの見方を示した。同行は良好な外部環境と魅力的なキャリーがクローネ高を後押しすると分析している。
2027年に向けた段階的なクローネ高を予想
UBSは、EUR/NOKが今後1年をかけて下落（クローネが上昇）すると予測している。具体的な目標レートは以下の通り。
- 2026年9月: 10.80
- 2026年12月: 10.70
- 2027年3月: 10.60
- 2027年6月: 10.50
この見通しに基づき、UBSは現在の水準でEUR/NOKのショートポジション（売り持ち）を構築するか、上値での売りを推奨している。
Ad背景：短期的な下落も長期的には強気
UBSによると、ノルウェー・クローネは最近、年初来の対ユーロでの上昇分の約半分を失っている。これは原油価格の下落や世界的な利上げ期待の高まりが圧迫要因となったためだ。
しかし同行は、こうした短期的な動きにもかかわらず、良好な外部環境が再びクローネ高を支えるとの見方を崩していない。加えて、すでに魅力的な水準にあるキャリーもクローネ買いの追い風になると指摘しており、クローネは今後もユーロをアウトパフォームし続けると予想している。