米トラック輸送株、季節的な運賃上昇を追い風に反発期待＝ゴールドマン

ゴールドマン・サックスの分析によると、米国のトラック輸送セクターは年末にかけての季節的な運賃上昇の恩恵を受ける可能性がある。同行は、過去のデータからスポット運賃が年末のホリデーシーズンに向けて上昇する傾向があり、これが関連株価を押し上げる要因になり得ると指摘している。

年末商戦に向けた運賃上昇の期待

ゴールドマン・サックスが示した過去のデータ分析では、トラック輸送のスポット運賃は例年9月にかけて加速し始め、11月から12月にかけてのホリデーシーズンや年末商戦の貨物需要を背景に一段と上昇する傾向があるという。同行は、この運賃の動きと連動する形で、関連企業の株価も10月から11月にかけて回復するパターンが歴史的に見られるとしている。

最近の株価動向と背景

トラック輸送セクターの株式は、2026年前半のスポット運賃上昇を背景に、8月までの年初来リターンが31.5%に達した。これは、同セクターを除く輸送株全体の21.0%やS&P 500指数の12.0%を大幅に上回るパフォーマンスだった。

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しかし、足元ではスポット運賃が下落に転じたことを受け、関連株価は6月と7月に付けた高値から平均で16.0%下落し、調整局面に入っている。ゴールドマン・サックスの分析は、この調整が一巡し、季節的な追い風によって再び上昇に転じる可能性を示唆するものだ。

個別銘柄の投資判断

こうした見通しに基づき、ゴールドマン・サックスは以下の主要なトラック輸送会社に対する「買い」の投資判断を維持している。

• ナイト・スイフト・トランスポーテーション・ホールディングス (Knight-Swift Transportation Holdings)
• ワーナー・エンタープライゼス (Werner Enterprises)
• シュナイダー・ナショナル (Schneider National)