S&Pはリスク管理の進捗状況を評価してウェルズ・ファーゴの格付けを「A-」に引き上げた。

S&Pグローバル・レーティングは、ウェルズ・ファーゴ（NYSE:WFC）の長期発行体信用格付けを「BBB+」から「A-」に引き上げました。これは、同行がガバナンスとリスク管理体制の改革において著しい進展を遂げたことを反映したものです。今回の格上げは、連邦準備制度理事会（FRB）が課していた7年間の資産上限規制が2025年6月に解除されたことを受けて行われました。

リスク改革が格上げの原動力

格付け機関は、ウェルズ・ファーゴがガバナンス、リスク文化、および業務監督体制の改善に成功したことを、今回の格上げの主な要因として挙げています。S&Pによると、規制上の制約が解除されたことで、ウェルズ・ファーゴは長期にわたる是正措置を経て、バランスシートの拡大と顧客関係の強化を目指す道が開かれたとのことです。

資産上限規制が解除されて以来、ウェルズ・ファーゴは商業融資、クレジットカード、自動車ローンなどの主要分野で事業を拡大するとともに、資本市場におけるプレゼンスも強化しています。この戦略的な事業拡大は、投資家やアナリストにとって重要な指標である収益性に直接的な影響を与えています。

財務実績と成長

ウェルズ・ファーゴの業績向上は、主要な財務指標に反映されています。S&Pのレポートによると、ウェルズ・ファーゴの戦略的取り組みにより、2026年半ばまでに有形普通株式利益率（ROTE）は16.1%に上昇しました。この業績を受けて、同行経営陣は中期的な収益性目標を17%～18%に修正することを目標としています。

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バランスシートの成長は堅調で、総資産は前年比15%増となっていますが、S&Pはこの成長率が2027年までに鈍化し、業界平均に近づくと予測しています。また、S&Pは、同行の信用力は依然として堅調であり、信用損失指標は主要な同業他社と比較して良好な水準にあると指摘しています。

資本力と安定的な見通し

S&Pは、ウェルズ・ファーゴの強固な資本基盤と流動性ポジションを背景に、同行の新たな格付けに「安定的」な見通しを付与しました。同行の主要なバッファーは引き続き堅固です。

• 普通株式等Tier1（CET1）比率：10.3%**で、規制上の最低基準を十分に上回っています。
• 資金調達基盤：預金基盤は強固で、総負債の72%を占めています。
• 流動性：流動性カバレッジ比率は119%でした。

「安定的」な見通しは、ウェルズ・ファーゴがリスク成長を抑制しながら収益性の向上を継続するとS&Pが予想していることを反映しています。S&Pは、今後2年間でさらなる格上げは考えにくいとしつつ、積極的な事業拡大の継続、あるいは資本バッファーの大幅な低下は、格下げにつながる可能性があると指摘しています。