関係筋によると、SMBCはVPBankの株式保有比率を20％に引き上げるべく最終段階の交渉に入っている。

日本の三井住友銀行（SMBC）は、ベトナム・プロスペリティ商業銀行（VPBank）への出資比率を約20％に引き上げるべく、最終段階の協議を進めていると、交渉に詳しい関係者4人がロイターに語った。この取引が実現すれば、SMBCは東南アジアで最も急速に成長している経済の一つであるベトナムへの戦略的投資をさらに強化することになる。

取引構造と評価額

三井住友フィナンシャルグループの中核銀行部門であるSMBCは、2023年に15億ドルで取得したVPBankの株式15％をさらに拡大することを目指している。関係者2人によると、両社は年内の取引完了を目指しているものの、評価額についてはまだ合意に至っていない。

VPBankは、2023年の取引と同様に、現在の市場価格に対して大幅なプレミアムを求めていると報じられている。2023年の取引では、SMBCは市場価格の約40％増しで買収を行った。ある情報筋によると、SMBCは今回のプレミアム価格の提示に難色を示しており、私募ではなく公開市場での株式取得による持ち株比率の引き上げを社内で検討していたという。現在の株価では、5%の株式は約4億2500万ドルに相当する。SMBCとVPBankはともにこの件についてコメントを控えた。

戦略的根拠

持ち株比率の引き上げにより、SMBCはベトナムで急成長を遂げている個人向けおよび法人向け銀行セクターへのアクセスを拡大できる。ある情報筋によると、主要な目的はベトナムの顧客層に保険商品や融資商品を提供するとともに、ベトナムの主要製造拠点に進出する日系企業や多国籍企業へのサービスを強化することにあるという。

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この動きは、ベトナム金融市場への幅広い関心と合致する。ベトナムは最近、指数プロバイダーであるFTSE Russellによって新興国市場に格上げされた。この格上げは、より多くの海外資本を呼び込むと期待されている。ベトナムは、インフラ投資と家計資産の増加を原動力として、2030年まで年間10%以上の経済成長を目指している。

規制および市場環境

ベトナムの銀行における外国資本の出資比率は、一般的に合計で30%に制限されており、単独の外国投資家とその関連会社は通常20%の出資比率に制限されています。しかし、VPBankは例外的に49%の外国資本比率制限が適用されており、これは経営難に陥った国内銀行の再編に参加したことで認められたものです。

日本のみずほフィナンシャルグループや三菱UFJ銀行をはじめとする他の主要な外国銀行も、ベトナムの金融機関に相当数の少数株主として出資しています。VPBankは4月、非公開の外国投資家との間で私募増資について協議中であることを公表しました。また、5月にアドバイザリー会社Turicum Investment Managementが発表したレポートでは、VPBankはこの私募増資により7億ドルから9億ドルの資金調達が可能になると推定されています。