Story
ナスダック社長、SKハイニックスの大型上場が海外企業の米国市場への関心を喚起と指摘
Summary
ナスダックのネルソン・グリッグス社長は、SKハイニックスによる過去最大規模の米国預託証券（ADR）上場成功を受け、他の海外企業も米国での資金調達を検討する動きが活発化していると述べた。
韓国の半導体大手SKハイニックスが記録的な規模で米国市場に上場したことを受け、他の海外企業による新規株式公開（IPO）や米国預託証券（ADR）の発行への関心が高まっています。ナスダック社のネルソン・グリッグス社長がブルームバーグTVのインタビューで明らかにしました。
SKハイニックスの成功が呼び水に
SKハイニックスは、海外企業として史上最大となる265億ドルを調達し、ADRを上場させました。グリッグス氏によると、取引初日にはADR価格が公募価格を20%近く上回るなど好調な滑り出しを見せたことが、海外企業の注目を集める大きな要因となっています。
グリッグス氏は欧州出張から帰国した金曜日にインタビューに応じ、この大型案件が海外の発行体のセンチメントを大きく変えたと指摘しました。「今年の資金調達額トップ10のうち4件は海外企業によるものだ」と同氏は述べ、米国資本市場が最高の企業価値評価（バリュエーション）を得られるとの期待が背景にあると説明しました。
海外企業の関心は2つのタイプ
グリッグス氏によれば、米国市場に関心を示す海外企業は2つのカテゴリーに大別されます。
Ad- アーリーステージの企業: まだどの市場にも上場しておらず、米国でのIPOを検討している。
- 既存の上場企業: 既に自国で上場しており、ADRによる追加上場を検討している。
同氏は「（IPOに関する）会話も増えているが、ADR形式の上場も同様に強い勢いがある」と述べ、両方の選択肢に対する関心が高まっていることを示唆しました。
適正な価格設定の重要性
今回の案件を主導したJPモルガン・チェースの価格設定について、グリッグス氏は高く評価しました。同氏は、この案件が韓国国内の同業他社だけでなく、米国の半導体大手マイクロン・テクノロジーといった比較対象も考慮に入れる必要があった点を指摘。「JPモルガンは価格をうまく設定し、安定した良好な値動きが見られている」と述べました。
SKハイニックスの崔泰源（チェ・テウォン）会長が、さらなる資金調達を検討する前にADRの安定性を注視する意向を示したことについて、グリッグス氏は経験豊富な上場企業にとって典型的な行動だと述べました。同氏は、SKハイニックスのような成熟した企業が将来的に資金調達を行う場合、伝統的なIPOではなく追加のADR発行という形になる可能性が高いとの見方を示しました。