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ロックウェル、米工場自動化需要で第2四半期に追い風か＝モルガンS
モルガン・スタンレーは、今週発表されるロックウェル・オートメーションの第2四半期決算について、米国内の持続的な工場自動化（FA）需要が追い風になるとの見方を示した。生産拠点の国内回帰（リショアリング）という長期的なトレンドが、同社の第3四半期以降の業績にもプラスに寄与すると分析している。
米国の設備投資が下支え
モルガン・スタンレーのアナリストは、米国の短期サイクル経済の一部は第3四半期に減速する可能性があるものの、工場自動化の分野はその中に含まれないと予想。米国の設備投資は、同国の産業部門全体で最も持続的な強さの源泉であり続けると指摘した。
実際に、米国の複合企業の第2四半期決算は、総じて保守的なガイダンスを上回る結果となっている。市場では、第2四半期の好調が下半期の業績を犠牲にした企業は評価されず、2027年に向けてポジティブな勢いを示す企業が選好される傾向が見られる。
好調な先行指標
同業他社の動向も、FA分野の力強さを示唆している。イートン（Eaton）の第2四半期における機械OEM受注は35%増加し、リーガル・レックスノード（Regal Rexnord）の産業用センサー部門の成長率は11%に加速した。これは、消費者向けや海外市場の需要が比較的軟調であるのとは対照的だ。
Adマクロデータの下では、セクターごとの二極化が進行している。データセンターや産業オートメーション分野は明確な改善を示しており、デルタ電子の月次売上高データは6月にかけて加速。米国の産業機械およびプロセス機械の受注率も、過去10年で最高水準で推移している。
競合比較と長期見通し
モルガン・スタンレーは、エマソン・エレクトリックよりもロックウェル・オートメーションを選好するとしている。その理由として、米国の工場自動化需要の持続性に対する信頼度の高さを挙げた。
米国のリショアリングを背景に、同分野は数十年にわたる上昇サイクルに入る可能性があると見ている。一方、石油・ガスや金属・鉱業に関連するプロセス機械の強さは、地政学的リスクなど一時的な要因に左右されやすいと分析している。