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ランバス株は、第3四半期の好決算にもかかわらず、ロイヤリティ収入見通しの悪化が響き下落したため、下落した。
ランバス社（RMBS）の株価は、第4四半期の業績見通しでロイヤリティ収入が前期比で減速する見込みであることが示されたため、プレマーケット取引で2%以上下落した。これは、アナリスト予想を上回った好調な第3四半期決算報告を覆い隠す形となった。
業績見通しが記録的な業績を抑制
半導体および知的財産設計会社であるランバス社は、2026年第3四半期に過去最高の業績を計上したが、投資家の注目はすぐに今後の業績見通しに移った。市場の懸念は、製品売上高は増加すると見込まれるものの、高収益のロイヤリティ収入が前期比で減少すると予測されていることに起因している。
- 第3四半期非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）： 0.84ドル、アナリスト予想の0.79ドルを上回った。
- 第3四半期売上高： 過去最高の2億1,830万ドル、アナリスト予想の2億1,320万ドルを上回り、前年同期比22%増となった。
- 第4四半期ロイヤリティガイダンス： 6,800万ドル～7,400万ドル。第3四半期に報告された7,700万ドルから大幅な下方修正となる。
- 第4四半期製品売上高ガイダンス： **1億2,700万ドル～1億3,300万ドル。前年同期比約34%の力強い成長を示唆している。
アナリストの懸念と利益率への圧力
決算発表後、ベアード証券のアナリストは、ランバス株の投資判断を「中立」、目標株価を120ドルに据え置いた。ベアード証券はレポートの中で、製品売上高の見通しは有望であるものの、供給制約や平均販売価格（ASP）の上昇圧力といった逆風が、2027年の同社の成長を抑制する可能性があると指摘した。
Ad経営陣は決算説明会で、粗利益率への圧力についても言及した。当四半期の製品粗利益率は、サプライチェーンにおける投入コストの上昇を背景に、同社が目標とする60～65%の範囲の下限付近まで低下しました。
市場の反応と背景
ナスダック総合指数が横ばいだったため、株価はプレマーケットで2.1%下落しましたが、これは同社株特有の反応でした。この動きは、いわゆる「ニュース売り」の典型的なパターンを反映しています。業績見通しが市場予想を満たしたものの、大幅に上回らなかったとしても、比較的高いバリュエーションの株価を押し上げるには至らないという状況です。
このパターンはランバスにとって目新しいものではありません。同社の株価は、堅調な業績を発表した後でも、上昇基調を維持するのに苦労してきました。株価は既に52週高値の174.10ドルから49%以上も下落しており、市場は株価を評価する前に、持続的な利益率の拡大とロイヤリティ収入の増加を示すより明確な兆候を求めていることを示しています。