Story
原油価格、中東リスクで週間では上昇へ 小幅反落も供給懸念は根強い
金曜早朝のアジア市場で原油価格は小幅に反落したものの、中東の地政学的リスクの高まりを背景に、週間では大幅な上昇となる見込みだ。米国とイランの軍事衝突が激化し、供給不安が強まる一方、世界的なインフレ加速による需要減速懸念が上値を抑えている。
ロイター通信によると、グリニッジ標準時01時25分時点で、ブレント原油先物は1バレルあたり76.24ドルと6セント（0.08%）安、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は72.04ドルと4セント（0.06%）安で取引された。しかし、週間ではブレントが約6%、WTIが約5%の上昇となるペースで推移している。
中東情勢の緊迫化が供給懸念を煽る
価格を押し上げている主な要因は、米国とイランの間で続く報復攻撃だ。米国がイランの沿岸部や東部の州を攻撃した後、イラン軍が湾岸諸国の米軍インフラを攻撃したと報じられており、3週間にわたる停戦は事実上崩壊した。イラン南部のブシェールにある原子力発電所を含む複数の場所で爆発があったとの報道も伝わっている。
この紛争により、世界の石油・ガス供給量の約20%が通過する重要な海上交通路であるホルムズ海峡の完全な再開が遅れている。市場参加者は、この地域の不安定化が世界のエネルギー供給に直接的な脅威をもたらすことを警戒している。
エネルギー施設への攻撃回避が上昇を抑制
Ad一方で、価格の急騰にはブレーキもかかっている。ANZ銀行のシニア・コモディティ・ストラテジスト、ダニエル・ハインズ氏は、「トランプ政権がイランのエネルギーインフラを標的とすることを避ける決定を下したことで、市場には一定の安堵感が広がった」と指摘する。
トランプ米大統領が全面的な紛争への再突入は予想していないと述べたことも、市場の過度な懸念を和らげる一因となった。エネルギー生産・輸送施設が直接の標的とならない限り、供給への即時的な影響は限定的との見方が広がっている。
インフレ高進が需要の重しに
供給面の懸念とは対照的に、需要面では世界的なインフレが重しとなっている。世界第2位の経済大国である中国では、6月の生産者物価指数（PPI）が4年ぶりの高い伸びを記録。国内需要の弱さからメーカーがコスト上昇分を価格転嫁できず、利益が圧迫されるとの懸念が浮上している。
また米国では、先週の新規失業保険申請件数が減少したものの、労働市場が「スローな雇用、スローな解雇」の状況にあることを示唆しており、力強い景気拡大には至っていない。こうした経済指標は、将来の石油需要が軟化する可能性を示唆し、原油価格の上値を抑える要因となっている。