米イラン間の膠着状態がサウジアラビアの増産を覆い隠し、原油価格が上昇

火曜日の原油価格は上昇し、前日の上昇基調を継続した。米イラン外交協議の進展が見られないことから、投資家は地政学的な供給リスクを依然として懸念している。中東情勢の混乱の可能性に市場が注目する中、同地域からの原油輸出回復の兆候は影を潜めた。

東部時間21時23分（グリニッジ標準時01時23分）現在、11月渡しのブレント原油先物価格は1.3%上昇し、1バレル当たり106.60ドルとなった。ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物価格は1.1%上昇し、1バレル当たり93.60ドルとなった。

外交的行き詰まりが供給不安を煽る

価格上昇の主な要因は、米イラン関係をめぐる不確実性の継続である。ロイター通信は、カタールの仲介者が、イラン側からの修正案について、米国およびイラン当局者と個別に協議を行う予定だと報じた。しかし、報告書で引用された情報筋によると、双方とも米中間選挙前に合意に達することについて依然として悲観的であり、重要な産油地域における不安定な情勢の継続と供給途絶の可能性への懸念が高まっている。

中東からの原油流入増加が対照的な見方を示す

地政学的な懸念が、現物市場の健全化の兆候を上回っている。Kplerの速報値によると、主要中東産油国からの原油輸出量は9月に日量1,280万バレルに達し、2月以来の最高水準となった。この増加は主にサウジアラビアとアラブ首長国連邦からの出荷量の増加によるものだ。

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サウジアラビアの輸出能力は、以前損傷を受けていた東西パイプラインの修復後、改善した。戦略的に重要なホルムズ海峡を迂回するこのパイプラインは、紅海沿岸のヤンブー港からの出荷を再開している。ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、パイプラインの最大輸送能力が日量700万バレルであるにもかかわらず、再稼働後の輸送量は日量約350万バレルにとどまっていると報じた。

市場への影響と精製製品

輸出量の増加にもかかわらず、市場は依然として逼迫している。メキシコ湾を経由する原油輸送は依然として困難かつ高コストであり、それが精製製品市場にも波及効果をもたらしている。ロイター通信によると、ディーゼル価格は過去最高値を更新し、ホワイトハウスは規制変更を検討しているという。

さらに、米国によるディーゼル輸出規制の可能性に関する憶測が、トレーダーやアナリストが注目する主要指標であるブレント原油とWTI原油の価格差拡大の一因となっている。