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BMO、法人向け出張管理Navanをエンタープライズソフトウェアのトップピックに選定
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BMOキャピタル・マーケッツは、エンタープライズソフトウェアセクターにおける最有力投資候補（トップピック）として、出張・経費管理プラットフォームを手がけるNavan（NAVAC）を挙げました。BMOは、同社がIPO以来見せている好調な財務実績を継続し、第2四半期決算でも再び市場予想を上回り、通期見通しを引き上げる「ビート・アンド・レイズ」を達成するとの見方を示しています。
成長を牽引する複数の要因
BMOは、Navanの力強いモメンタムが続く背景として、複数の要因を指摘しています。これらの要因が組み合わさることで、同社の持続的な成長が期待されるとしています。
- 顧客支出の増加: 最近契約した顧客層からの支出が拡大しており、追い風となっています。
- 堅調な出張需要: 主要航空会社の経営陣コメントなどから、法人向け出張市場全体の需要が引き続き健全であることが示唆されています。
- インフレ効果: 航空運賃のインフレ傾向が、第1四半期に見られた約3%の貢献を上回るプラス効果を第2四半期にもたらす可能性があります。
- 決済取扱高の拡大: 法人カードの顧客ベースへの導入が加速するにつれて、決済取扱高がさらに伸びる可能性があります。
- 市場シェアの拡大: AIトラベルアシスタント「Navan Edge」などの革新的な製品により、中堅・大手企業市場でシェアを獲得していると分析しています。
Ad収益成長への高い期待
BMOは、Navanの第2四半期収益について、市場コンセンサスである前年同期比約28%の成長予想に対して、大幅な上振れの余地があると見ています。同行は、第1四半期に記録した前年同期比約40%という高い成長水準を維持する可能性も十分にあると考えています。
さらに、収益性の改善とキャッシュ創出能力の向上についても、さらなる進展が期待されるとしています。BMOは今回の分析において、Navanに対する業績予想や目標株価は変更せず、同社をセクター内のトップピックとする評価を維持しました。