みずほ証券、8月の米消費関連トップピックを更新 ウォルマートやコストコを推奨

みずほ証券はこのほど、8月の米国消費関連セクターにおける最新の推奨銘柄リストを公表した。同リストは、確信度が高く、具体的な成長触媒（カタリスト）が見込まれる銘柄に焦点を当てている。

小売大手2社に強気の見方

みずほ証券は、各銘柄のアナリスト評価や目標株価、業績予測を市場コンセンサスと比較し、特に有望な投資機会を選出した。選定された企業は、事業改善の余地が明確であるか、短期的な成長ドライバーが存在する点を特徴としている。

ウォルマート (Walmart)

消費関連インターネット分野のトップピックとしてウォルマートが挙げられた。同社の超高速配送ネットワークが持つ競争上の優位性は、まだ市場に十分に評価されていないとみずほ証券は指摘する。ウォルマートの物流網は強力な参入障壁になりつつあるという。

• 現在、米国の全世帯の約60%に30分以内の配送が可能。
• 既存の4,500以上の店舗網に加え、300〜500カ所の「ダークストア」を通じて、ほぼ全米をカバーする即時配送網の構築を目指している。
• 主な成長触媒として、米国内の既存店売上高の加速、配送高速化によるオンライン注文頻度の向上、ダークストア戦略の拡大が期待される。

コストコ (Costco)

ハードラインおよび総合小売分野ではコストコが最有力候補とされた。好調な月次売上データが株価を押し上げている。みずほ証券の分析によると、足元の会員数の伸びは新規出店戦略により一時的に抑制されているものの、上級会員へのアップグレードが加速している。

• 米国内の会員更新率は、過去10年の平均を上回る90%以上の高水準を維持。
• 今後のカタリストとして、出店ペースの加速と、今後6～12カ月以内に1株当たり17～18ドルの特別配当が発表される可能性が挙げられている。

Ad

注目すべき成長株

リストには、特定の分野で高い成長性を持つ2社も含まれている。

ダッチ・ブロス (Dutch Bros)

魅力的な価格設定と業界トップクラスの店舗収益性を背景に、顧客シェアを拡大し続けると期待されている。15%を超える店舗数の拡大を維持する見込みだ。

• 同店売上高の成長要因として、食品メニューの本格導入、モバイル注文比率の上昇、メニューの刷新、マーケティング費用の増加などが挙げられる。

ライフタイム・グループ・ホールディングス (Life Time Group Holdings)

今回新たに推奨リスト入りした。みずほ証券は同社の目標株価を44.00ドルから63.00ドルへと大幅に引き上げている。市場は同社の価格決定力と、現在の190店舗から450〜500店舗への長期的な拡大ポテンシャルを過小評価していると分析。現在の約10倍という評価は不当に低く、約15倍が妥当だと見ている。