マラソン・ペトロリアム、供給不安で利ざや急拡大　4年ぶり高水準の利益

米石油精製大手マラソン・ペトロリアムが4日に発表した第2四半期決算は、調整後利益が市場予想を大幅に上回り、2022年以来4年ぶりの高水準を記録した。ホルムズ海峡における原油供給の混乱が長期化し、製油マージン（利ざや）が急拡大したことが主因。

予想を上回る好決算

LSEGがまとめたデータによると、6月30日を末日とする第2四半期の調整後1株当たり利益は17.73ドルとなり、アナリスト予想平均の13.73ドルを大きく上回った。この発表を受け、同社株は時間前取引で約2.1%上昇した。

同業のバレロ・エナジーやHFシンクレアも同様に2022年以来の最高益を報告しており、業界全体が好調な状況にあることが示唆される。

供給懸念がマージンを倍増

決算を押し上げた最大の要因は、製油マージンの急激な改善だ。ホルムズ海峡の事実上の封鎖や中東各地の製油所への攻撃が燃料供給を逼迫させ、ガソリンやディーゼル、ジェット燃料の価格を押し上げた。

Ad

これにより、マラソンの第2四半期の製油・マーケティング部門のマージンは、1バレル当たり36.33ドルと前年同期から倍増した。同四半期の設備稼働率は94%、原油処理量は日量290万バレルだった。第3四半期については、日量300万バレルの処理量を見込んでいる。

再生可能燃料事業も黒字転換

再生可能ディーゼル部門も好調で、調整後の中核利益は2億5800万ドルに達し、前年同期の1900万ドルの損失から大幅な黒字転換を遂げた。マージンの改善、処理量の増加、規制クレジット価値の上昇が寄与した。

長年、米国の石油精製会社の収益を圧迫してきた再生可能燃料事業は、政府によるバイオ燃料義務化やディーゼル価格の高騰を背景に、収益への貢献度を高めている。