Story
ノバルティス大株主、相次ぐ治験失敗を受け取締役会の刷新を要求
スイスの製薬大手ノバルティスの主要株主が、相次ぐ臨床試験の失敗を受けて同社の取締役会の刷新を要求した。ロイターの報道によると、運用会社アーティザン・パートナーズは、企業統治を改善し、特に買収案件を監督する方法の変更を求めている。
株価急落が引き金に
今週、ノバルティスの株価は記録的な下落に見舞われた。同社が120億ドルを投じて買収した米アビディティ社の筋消耗性疾患治療薬が後期臨床試験で失敗したことが火曜日（9月10日）に明らかになり、株価は10%以上急落。時価総額が約300億ドル失われた。その前日にも、心臓病治療薬「pelacarsen」の試験結果が投資家を失望させ、株価は3%下落していた。
アーティザン・パートナーズのマネージング・ディレクターであるデビッド・サムラ氏は、ロイターとのインタビューで「パーティーは終わった」と述べ、ジョバンニ・カフォリオ会長に行動を促した。同氏は「取締役会レベルでの変更が必要だ。その一つは、M&Aを担当するチームの改善であるべきだ。彼らの仕事ぶりは、控えめに言っても感心できるものではなかった」と指摘している。
M&A戦略への批判
サムラ氏は、近年のM&Aが価値を破壊していると主張し、特にアビディティ社の買収案件を問題視。「120億ドルの案件がゼロになるのであれば、経営陣はその責任を問われるべきだ」と語った。同氏はまた、2024年に行ったドイツのバイオ企業モルフォシス社の買収も失望だったと付け加えている。
Ad一方で、サムラ氏は2018年から同社を率いるヴァス・ナラシンハンCEO個人を非難しているわけではないと明言。CEOは事業運営において「非常に良い仕事」をしていると評価する一方、取締役会がM&A案件に対して十分な精査を行ってきたかどうかに疑問を呈した。
ノバルティス側の見解
一連の批判に対し、ノバルティスは声明を発表。最近の挫折によっても業績見通しに変更はなく、同社には「幅広い」医薬品パイプラインがあると強調した。
同社は「我々は、有機的成長への投資、価値を創造する小規模な買収の追求、そして増配と自社株買いによる株主への資本還元を通じて、規律ある株主フレンドリーな資本配分を継続する」と述べている。サムラ氏はまた、減損処理などを除外した調整後の業績指標に過度に依存する現行の報酬体系についても、「真の経済的成果」を反映するよう見直すべきだと提言している。