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リンデ株が急落、第2四半期は増収増益も利益率の悪化を懸念
産業ガス世界大手のリンデ（Linde plc）の株価が7月31日の取引で急落した。同日発表された2026年第2四半期決算は売上高・利益ともに市場予想を上回ったが、同時に示された利益率の悪化が投資家の懸念を招いた。
利益率の縮小が好決算に影
リンデが発表した第2四半期決算によると、調整後1株当たり利益（EPS）は前年同期比10%増の4.50ドル、売上高は同9%増の93億ドルとなり、いずれもアナリスト予想を上回った。しかし、市場が問題視したのは利益率だった。
調整後営業利益率は29.5%と、前年同期から60ベーシスポイント低下した。これは主に、在宅医療事業のLincare部門におけるコストインフレが米州セグメントの収益性を圧迫したことが原因だとされている。この利益率の悪化が、好調なトップラインとボトムラインの数値を打ち消す形となった。
通期見通しは据え置き
同社は2026年通期の調整後EPS見通しを17.70〜17.90ドル（前年比8%〜9%増）のレンジで維持し、第3四半期の見通しは4.45〜4.55ドルとした。これらの見通しは概ね市場の期待通りであり、利益率の先行きに対する懸念を払拭するほどのポジティブサプライズはなかった。
AdS&P 500種株価指数など主要株価指数が堅調に推移する中、リンデ株は一時5.9%安の478.87ドルまで下落。この日の下げが市場全体ではなく、同社固有の問題に起因することを示唆した。
大規模投資や受注残高は好材料
一方で、リンデはアリゾナ州フェニックスに約10億ドルを投じ、大手半導体メーカー向けに新たな空気分離プラントを建設すると発表した。長期供給契約に基づき、超高純度の窒素、酸素、アルゴンを供給する。また、プロジェクトの受注残高は111億ドルと過去最高を記録したことも明らかにしている。
これらの長期的な成長材料にもかかわらず、市場の当面の関心はコスト圧力が一時的なものか、あるいは米州セグメントにおける構造的な課題なのかという点に集中している。