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JPモルガン株、金曜の満期前に強気のオプション建玉が観測

Sep 15, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

JPモルガン・チェースのオプション市場では、今週金曜日の満期を前にコールオプションの取引が活発化しており、強気のセンチメントが示されている。特に短期的な権利行使価格355ドルのコールに大量の新規建玉が集中している。

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Background

JPモルガン・チェース（JPM）のオプション市場では、9月18日金曜日の満期を前に、投資家が強気のポジションを構築していることが火曜日の取引データで示された。コールオプション（買う権利）の出来高がプットオプション（売る権利）を大幅に上回り、短期的な株価上昇を見込む動きが活発化している。

火曜日に取引されたオプションの総枚数83,087枚のうち、コールオプションは51,539枚、プットオプションは31,548枚だった。コールとプットの比率は約1.63倍となり、市場参加者の強気な見方を裏付けている。

注目すべき取引は以下の通り。

9月18日満期・権利行使価格355ドルのコール: 出来高が5,688枚に達した。これは未決済建玉（2,928枚）のほぼ2倍であり、この日に大量の新規ポジションが構築されたことを示唆する。株価（終値352.91ドル）からわずか2ドル強上方に位置し、週末までの急伸を狙った短期的な賭けとみられる。
10月16日満期・権利行使価格375ドル/385ドルのコールスプレッド: 合計で2,706枚の取引が観測され、より長期的な視点で6～9%程度の上昇を期待する動きも存在している。
9月18日満期・権利行使価格345ドル/340ドルのプットスプレッド: 3,296枚の取引があり、これは積極的な下落予想というより、既存のロングポジションを保護するためのヘッジ取引と考えられる。

市場心理を測る指標も、強気な見方を支持している。3ヶ月物のインプライド・ボラティリティ（予想変動率）は24.37%と安定している一方、より重要なのはボラティリティ・スキューの低下だ。

プットオプションとコールオプションの価格差を示す90/110スキューは0.92ポイント低下し4.22ポイントとなった。これは、投資家が株価下落に備えるプットオプションに対して支払うプレミアムが相対的に低下していることを意味し、下値不安が後退しているシグナルと解釈できる。

短期で利益を狙う積極的なコールの買い、中長期的な上昇を見込むコールスプレッド、そして下値ヘッジ目的のプットスプレッドという組み合わせは、投資家が強気の確信度を高め、エクスポージャーを追加している状況を描き出している。

ただし、出来高が集中している9月18日満期の355ドルコールは、時間的価値の減衰が早いハイリスクな取引でもある。金曜日の取引終了までにJPMの株価が355ドルを明確に上回らなければ、これらのポジションは価値を失うことになるため、今後の株価動向が注目される。