ヘクセル株が急騰、第2四半期決算が市場予想を大幅に上回る

スウェーデンのポリマー（高分子化合物）グループ、ヘクセル（HEXPOL AB）のB株が20日、9.6%近く急騰した。同日発表した2026年第2四半期決算が、アナリスト予想を大幅に上回る好調な内容だったことが買い材料となった。

予想を上回る利益とキャッシュフロー

ヘクセルが発表した第2四半期のEBIT（利払い・税引き前利益）は7億5600万スウェーデン・クローナ（MSEK）となり、LSEGがまとめた市場予想コンセンサス（約7億2100万MSEK）を上回った。1株当たり利益（EPS）も1.56クローナと、予想の約1.48クローナを上回る結果となった。

特に注目されたのは、EBITを上回る8億3400万MSEKに達した営業キャッシュフローだ。これは、同社の基礎的な現金創出力が極めて好調であることを示唆している。

好業績を支えた複数の要因

今回の好決算は、複数の要因に支えられている。エンジニアードプロダクツ部門が収益成長と高い収益性を両立させたほか、経営陣が以前から示唆していた通り、原材料費の上昇を相殺するための価格改定の効果が当四半期の業績に現れ始めた。

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さらに、Kabkom、almaak、Piedmontといった最近の企業買収も業績にプラスに寄与した。これは、熱可塑性プラスチックおよびその関連市場をターゲットとした同社のM&A戦略の有効性を裏付けるものとなった。

割安感と急速な見直し買い

今回の株価の急騰は、決算発表前に株価が割安な水準まで売られていたことも背景にある。アナリストの12ヶ月目標株価コンセンサスが82～86クローナ前後であるのに対し、株価は74クローナ近辺で取引されており、市場の悲観的な見方が織り込まれていた。

こうした状況下で発表された信頼性の高い好決算は、株価の急速な再評価を促す引き金となった。予想を上回る業績、力強いキャッシュフロー、そして改善する利益率という複合的な好材料が、株価とアナリストの評価する公正価値とのギャップを埋める動きにつながった。