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ホルムズ海峡の緊張緩和への期待から、欧州のガス価格は3週間ぶりの安値付近で推移
Summary
ホルムズ海峡における緊張緩和の可能性が、大陸全体で冬季の貯蔵量が平均を下回っていることへの根強い懸念を相殺したため、欧州の天然ガス先物価格は3週間ぶりの安値付近で推移した。
欧州の天然ガス卸売先物価格は水曜日、3週間ぶりの安値付近で横ばいとなった。トレーダーらは、ホルムズ海峡再開の可能性を示すシグナルと、冬を前にした欧州大陸の天然ガス在庫不足によるリスクを天秤にかけていた。
価格動向
欧州の天然ガス価格の主要指標であるオランダのTTF先物（期近限月）は、0.6%小幅下落し、1メガワット時（MWh）あたり72.90ユーロとなり、9月初旬以来の安値水準で推移した。英国のNBP先物（期近限月）は、0.4%小幅上昇し、1サーモあたり183.00ペンスとなったものの、直近の安値付近で推移した。
地政学的リスクプレミアムの縮小
イラン当局者が、戦略的に重要なホルムズ海峡が7日以内に商業航路に再開される可能性を示唆したことを受け、週初めに急落したが、その後価格は安定した。こうした緊張緩和の可能性を受けて、商品トレーダーは、エネルギー価格を数カ月ぶりの高値に押し上げていた地政学的リスクプレミアムを解消し始めている。
Adしかし、市場参加者は、再開は条件付きであると指摘している。声明によると、緊張緩和は、米国がイラン港湾の海上封鎖を解除し、地域における軍事的圧力を緩和することを前提としている。
貯蔵不足は依然として懸念材料
地政学的な楽観論とは対照的に、欧州の冬季ガス供給に対する懸念は根強く残っている。欧州ガスインフラ協会（GIE）のデータによると、欧州連合（EU）全体の地下貯蔵施設の貯蔵率は約70%となっている。この水準は昨年同期比で約12ポイント低く、供給途絶や長期にわたる寒波への備えは欧州大陸にとって非常に限られている。
欧州中央銀行はまた、卸売ガス価格の高騰が1～3カ月以内に消費者物価上昇に転じる可能性があるとの警告を改めて表明し、エネルギー市場の安定と金融政策への圧力維持がマクロ経済的に重要であることを強調した。