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原油価格の下落がインフレ懸念を和らげ、金価格が上昇
Summary
金価格は火曜日に上昇した。これは、4日間で原油価格が9％以上下落したことと、米ドル安がFRBによるさらなる利上げへの期待を抑制したことが要因だ。
火曜日の金価格は上昇した。原油価格の大幅な下落が、根強いインフレと今後の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの懸念を和らげたことが背景にある。ドル安と、米国とイラン間の外交関係改善の兆しも、金価格の上昇に貢献した。
原油価格下落と外交関係改善が金価格を押し上げる
今回の上昇は、前日の下落（1週間ぶりの大幅な下落）からの反転となった。Investing.comのレポートによると、主な要因は原油価格の安定化であり、原油価格は過去4営業日で9%以上下落していた。
エネルギーコストの低下は、総合インフレ圧力を低下させ、FRBによるより積極的な金融引き締めへの期待を弱める。こうした環境は、金利低下への期待が高まる無利子資産である金にとって概ね好ましい。
さらに、米国とイラン間の外交関係改善の可能性も、金価格上昇の要因となった。情報筋によると、ドナルド・トランプ大統領は国連総会でイランのマソウド・ペゼシュキアン大統領と会談する意向を示した。協議再開は中東のエネルギー供給の安定化につながり、インフレ懸念をさらに緩和する可能性がある。
米連邦準備制度理事会（FRB）当局者の金利動向に関する意見の相違
投資家は、FRBが先週、3年ぶりに25ベーシスポイントの利上げを実施したことを受け、FRBの政策方向性を注視し続けている。しかし、FRB当局者の最近の発言は、見通しが分かれている。
Adシカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、潜在的な経済的コストにもかかわらず、中央銀行は継続的な供給ショックに対処しなければならないと述べた。一方、セントルイス連銀のアルベルト・ムサレム総裁は、5年以上FRBの目標を上回っているインフレを抑制するためには、さらなる利上げが必要になる可能性があると示唆した。
市場概況と投資家需要
火曜日の好材料は、貴金属市場全体に反映された。 Investing.comのデータ（東部時間午後9時04分時点）によると、以下の通りです。
- 現物金（XAU/USD）は0.4%上昇し、1オンスあたり4,359.40ドルとなりました。
- 金先物は0.3%上昇し、4,396.85ドルとなりました。
- 現物銀（XAG/USD）は0.6%上昇し、1オンスあたり66.43ドルとなりました。
米ドル指数は0.03%下落し、100.39となりました。これはドル建て商品にとって追い風となっています。短期的な変動はあるものの、金に対する投資家の根強い需要は堅調に見えます。金連動型上場投資信託（ETF）には9月に約50トンの資金流入があり、3ヶ月連続の純購入となる見込みです。