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金価格、FRB議長発言とドル安定で上昇幅を縮小
米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置いたことを受けて一時的に上昇した金価格は、その後、ケビン・ウォルシュFRB議長の発言とドル相場の反発を受けて上昇幅を縮小した。Investing.comによると、金現物価格（XAU/USD）は一時1.2%高の週間高値$4,100.42を付けた後、最終的に0.2%高の1オンス＝$4,074.79で取引された。
FRBの政策決定と市場の反応
FRBが政策金利の据え置きを決定した直後、米国債利回りが低下し、米ドル指数が下落した。これにより、利息を生まない資産である金の魅力が高まり、金価格は当初急伸した。
しかし、ウォルシュ議長がインフレ率をFRBの長年の目標である2%に戻すというコミットメントを改めて表明したことで、この上昇は失速した。市場参加者は、政策金利は据え置かれたものの、FRBのインフレに対するタカ派的な姿勢は変わらないと解釈。その後、ドル指数と米国債利回りが下げ幅を縮めたため、金の上値は抑制された。
中東情勢の緊迫化とインフレ懸念
市場は中東における新たな緊張も注視している。米国がイランに対して新たな攻撃を開始したと報じられ、地政学的リスクが高まっている。この紛争激化は、エネルギー供給へのさらなる混乱リスクを通じて原油価格を高止まりさせている。
AdANZのアナリストは、市場は中東紛争がインフレに与える影響を評価する間、政策当局は高水準の借入コストを維持する傾向にあると結論付けたと指摘。エネルギー価格の高止まりが続けば、インフレが根強く残る可能性があり、FRBの金融緩和への道のりを複雑にするとの懸念が強まっている。
今後の注目点
投資家の関心は、FRBがインフレ指標として重視する個人消費支出（PCE）価格指数に移っている。このデータは、今後のインフレ見通しと金利の方向性に関する新たな手がかりを提供するものと期待される。
CME FedWatchツールによると、市場が織り込む9月の利上げ確率は、FRBの政策発表前の約81%から約64%に低下している。また、今週はイングランド銀行（BoE）と日本銀行（BoJ）の金融政策決定会合も予定されており、いずれも金利据え置きが見込まれている。