地政学的緊張の高まりの中、世界の市場は米中首脳会談に注目を移す

世界の市場は、中央銀行の金融引き締めによる混乱の一週間を経て、外交に注目を向け始めており、米中首脳による重要な会談が主要議題となる見込みだ。こうした動きは、継続する軍事衝突と根強いインフレ懸念という不安定な状況下で起こっており、資産価格に影響を与え続けている。

外交と地政学的リスク

世界の首脳は国連総会に集結しているが、投資家が最も注目しているのは、木曜日にワシントンで予定されているドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席の首脳会談だ。ロイター通信の報道によると、会談に先立ち、スコット・ベッセント米財務長官は日曜日に何立峰中国副首相と会談し、貿易、人工知能、その他の地政学的問題について協議した。

こうした外交活動は、緊迫した地政学的状況の中で行われている。週末、イランの支援を受けるフーシ派によるものとされるサウジアラビアの首都リヤドと、ウクライナ軍によるロシアの首都モスクワへの攻撃が報じられ、世界各地で紛争が続いていることを改めて痛感させられた。

原油価格と債券スプレッドが拡大

商品市場では、月曜日に原油価格が下落したが、ブレント原油は1バレル100ドルを上回った。この下落は、サウジアラビアがパイプラインの供給を一部再開する可能性や、中国がイランに対し地域における攻撃の沈静化を迫っているとの期待感に関連していると報じられている。価格の小幅な下落にもかかわらず、米国の一部の小売業者で精製燃料の不足が報告されている。

Ad

欧州債券市場では、フランスとドイツの10年国債利回りのスプレッドが104ベーシスポイント（bps）に拡大し、2012年以来の水準となった。ロイター通信によると、投資家はフランスの巨額財政赤字と、計画されている歳出削減に対する政治的な反発への懸念の高まりから、フランス国債の保有に高いプレミアムを要求している。

中央銀行の政策決定の影響

市場は先週の中央銀行の決定の影響を引き続き消化している。米連邦準備制度理事会（FRB）の最近の利上げを受け、金融市場は年末までにさらに1回の利上げを織り込んでいる。ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は日曜日、原油価格の高騰だけでなく、サービス価格のインフレも依然として重要な懸念事項であると指摘した。このタカ派的な見通しを受けて、2年物米国債利回りは過去2週間で最大36bps上昇した。

一方、円は金曜日の日本銀行の利上げを受けて下落したが、月曜日は横ばいとなった。東京の金融市場は今週の大部分が祝日のため休場となるため、トレーダーたちは通貨を支えるための政府介入の可能性について依然として慎重な姿勢を崩していない。