グローバル分散投資フレームワークは、投資家の「国内偏重」に対抗することを目指す

投資家はしばしば、ポートフォリオを国内株式に集中させる「ホームバイアス」を示す傾向があり、この戦略は世界的な成長機会を見落とし、単一市場リスクへのエクスポージャーを高める可能性があります。しかし、体系的な国際分散投資アプローチは、異なる経済サイクルや通貨に投資を分散させることで、これらのリスクを軽減するのに役立ちます。

分散投資の根拠

自国市場への投資比率を高める傾向は、よく知られた行動パターンです。Investing.comの分析によると、米国は現在、世界の株式市場時価総額の約60%を占めていますが、これは一つの経済サイクルしか反映していません。

市場の主導権は歴史的に地域間で交代してきました。例えば、2000年代は新興国市場がトップパフォーマンスを示し、2010年代は米国市場が主導しました。グローバル分散投資は、異なる経済成長エンジンへのエクスポージャーや、自国通貨の切り下げに対する自然なヘッジなど、ポートフォリオにいくつかの重要な利点をもたらします。

モデルとなる資産配分フレームワーク

投資家が基準となるポートフォリオを求める場合、一般的なフレームワークでは、世界の市場構成比率をほぼ反映するようにポートフォリオを配分することが推奨されます。この戦略は、馴染みのある銘柄への投資と為替リスクの低減、そして国際的な成長見通しとのバランスを取ることを目的としています。

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典型的な構成比は、以下の3つの主要要素からなります。

• 国内市場（例：米国）：ポートフォリオの50%～60%。安定性と流動性を確保するため。
• 先進国市場（例：欧州、日本）：25%～30%。多様なセクターへの投資と、安定した配当を支払う企業への投資機会を増やすため。
• 新興国市場（例：中国、インド、ブラジル）：10%～20%。高い成長可能性を追求するため。ただし、ボラティリティは高くなります。

実施とリスク管理

投資家は、単一の「全世界」ファンドや、国内、米国を除く先進国、新興国市場のETFを組み合わせたものなど、様々な上場投資信託（ETF）を通じてこの戦略を実行できます。新興国市場は先進国市場よりもボラティリティが著しく高い場合があるため、具体的な配分は個々の投資期間とリスク許容度に基づいて調整する必要があります。

国際投資における主要なリスクの一つは、為替リスクです。米ドルが上昇すると、外貨資産からの収益は米ドルに換算する際に減少します。為替ヘッジ付きETFは為替リスクを軽減する手段となりますが、資料によると、長期的な投資期間においては為替変動はしばしば相殺されるとのことです。