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欧州天然ガス、上昇一服 イラン制裁による供給懸念が後退
Summary
欧州の天然ガス価格は、米国による対イラン追加制裁が即時の供給寸断につながらなかったことを受け、5カ月ぶりの高値圏での上昇が一服した。しかし、冬の暖房シーズンを前に貯蔵量は低水準にあり、供給体制の脆弱性は依然として残る。
欧州の天然ガス価格は25日、5カ月ぶりの高値圏で足踏み状態となった。米国が発表した対イラン追加経済制裁が、市場が警戒していたような即時の供給ショックを引き起こさなかったため、数週間にわたる価格上昇の勢いが一旦弱まった。
制裁発表も供給寸断は回避
指標となるオランダTTF先物および英国の卸売ガス価格は、25日の取引でほぼ横ばいで推移した。これは、前週に7%の急騰を記録し、3月半ば以来の高値を更新した後の調整局面とみられる。
市場関係者は、米政権が「経済的なD-デイ」と称した対イラン制裁強化に備えていた。しかし、実際に発表された措置は既存の規制を再確認する内容が主で、ホルムズ海峡における新たな海上封鎖や船舶拿捕といった物理的な供給寸断には至らなかった。これを受け、原油市場でもブレント原油が1バレル91.50ドル近辺まで下落し、エネルギー市場全体でリスクプレミアムが巻き戻される動きとなった。
Ad供給体制の脆弱性は依然残存
短期的な供給懸念は後退したものの、欧州のエネルギー供給を巡る根本的な脆弱性は解消されていない。特に、秋の暖房シーズンを目前に控え、天然ガスの在庫水準が懸念材料となっている。
ガス・インフラストラクチャー・ヨーロッパ（Gas Infrastructure Europe）のデータによると、EU域内の地下ガス貯蔵施設の貯蔵率は、現時点で貯蔵能力の60%強にとどまっている。これは、夏の猛暑による冷房向け電力需要の増加や、カタールからの液化天然ガス（LNG）輸送の滞留などが重なり、季節的な在庫積み増しが遅れているためだ。地政学的リスクがくすぶり続ける中、欧州のエネルギー安全保障は依然として不安定な状況にあると専門家は指摘している。