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中東情勢の緊迫化と供給懸念を受け、欧州の天然ガス価格が反発
Summary
欧州と英国の天然ガス卸売価格は月曜日に約3％上昇し、最近の下落傾向に終止符を打った。これは、中東における外交交渉の停滞と貯蔵量の低さが、冬の供給不足への懸念を再燃させたためだ。
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Background
欧州の卸売天然ガス価格は月曜日に反発し、中東における外交交渉の行き詰まりが冬の暖房シーズンを前に供給途絶への懸念を再燃させたことで、前週の急落から反転した。
この価格上昇により、先物価格が先週、6月中旬以来最悪の週次パフォーマンスを記録した利益確定売りの流れが止まった。
地政学的リスクの再燃
この反転の直接的なきっかけは、週末にホルムズ海峡を巡る外交努力が決裂したことだった。ホルムズ海峡は重要な海上エネルギー輸送の要衝である。情報筋によると、米国大統領は海峡再開を目指すイランの提案を拒否し、イランは航路封鎖解除の条件を維持する姿勢を示した。
この膠着状態を受けて原油価格は急騰し、ブレント原油は1バレル106ドルを突破した。エネルギー市場全体のこうした上昇を受け、トレーダーは天然ガス先物契約にリスクプレミアムを織り込み、前週の8%の価格下落分の一部を相殺した。
月曜日の主要なベンチマーク価格の動きは以下の通りです。
Ad- 欧州のベンチマークであるオランダの期近先物契約は、2.8%上昇し、1メガワット時（MWh）あたり74.10ユーロで取引されました。
- 英国の同等の翌日渡し卸売契約は、2.7%上昇し、1サーモあたり184.75ペンスとなりました。
冬季の貯蔵不足が懸念される
地政学的な緊張の背景には、来る冬季に向けた欧州のエネルギー準備態勢に対する根強い懸念があります。Gas Infrastructure Europeのデータによると、欧州連合（EU）全体の地下貯蔵量は、昨年同時期と比べて約11パーセントポイント減少しています。
この貯蔵不足は、急激な寒波が発生した場合に市場を価格高騰に脆弱な状態にします。さらに、液化天然ガス（LNG）の世界的な供給逼迫も状況を悪化させており、アジアにおけるスポット需要の高まりが利用可能な貨物の争奪戦を引き起こし、輸送摩擦の可能性を高めています。