Story
緊張緩和を受け、欧州のガス価格が6月以来最大の週間下落を記録
Summary
欧州の天然ガス価格指標は今週、8％以上下落し、6月中旬以来最大の下げ幅となった。これは、トレーダーが利益確定売りを行ったことと、中東からの液化天然ガス（LNG）供給途絶への懸念が後退したことが要因だ。しかし、この下落にもかかわらず、貯蔵量の低さは依然として冬季の供給リスクとなっている。
欧州天然ガス価格は、トレーダーの利益確定売りと中東からの供給途絶への懸念の緩和を受け、6月中旬以来最大の週間下落を記録した。この売り浴びせにより、指標価格は9月上旬に地政学的リスクの高まりを受けて記録した数カ月ぶりの高値から下落した。
利益確定売りで価格下落
欧州天然ガスの指標となるオランダのTTF（Title Transfer Facility）先物契約は、金曜日に3.2%下落した。英国の同等卸売先物契約も同様の日中下落を記録し、週間の大幅な下落につながった。
週間では、両指標先物価格は8%以上下落し、6月中旬以来最大の週間下落率となった。この下落は、エネルギー取引ファンドが最近の利益を確定しようとしたことで、市場に織り込まれていた地政学的リスクプレミアムが大幅に解消されたことを反映している。
中東情勢の供給不安が後退
液化天然ガス（LNG）の供給が長期的に途絶えるのではないかという市場の不安は、輸送業者が地域情勢の摩擦をうまく乗り越えているという証拠が増えていることを受けて、和らいでいる。LNGタンカーは、アラビア半島周辺の緊張を回避するため、代替ルートを見つけ、サプライチェーンを再編成していると報じられている。
Adこれは、国連総会におけるワシントンとテヘラン間の注目度の高い外交的やり取り後に生じた市場の変動を鎮めるのに役立った。軍事的エスカレーションの差し迫った脅威が安定したと認識されたことで、ペルシャ湾のエネルギーインフラに付随するリスクプレミアムは縮小した。
貯蔵レベルは依然として懸念材料
価格調整にもかかわらず、欧州のガス貯蔵レベルの継続的な不足は、冬の暖房シーズンに向けて市場を支える要因となっている。
欧州ガスインフラ協会（GIE）のデータによると、欧州連合（EU）全体の地下貯蔵施設は現在、稼働容量の約70%まで満たされている。これは昨年同期比で約12パーセントポイント低い水準であり、電力会社は長期にわたる寒波や予期せぬ供給停止に対する備えが縮小していることを意味する。
この貯蔵不足は、卸売エネルギー価格の変動が小売物価上昇に及ぼす継続的な脅威について、欧州中央銀行が最近警告した内容を裏付けるものとなっている。