受紧张局势缓和影响，欧洲天然气价格录得6月以来最大单周跌幅

由于交易员获利了结，且对中东供应中断的担忧有所缓解，欧洲天然气价格录得自6月中旬以来最大单周跌幅。此次抛售导致基准合约从9月初因地缘政治风险加剧而触及的数月高位回落。

价格因获利回吐而回落

作为欧洲天然气基准的荷兰天然气期货（TTF）近月合约周五下跌3.2%。英国同类批发合约也出现类似的日跌幅，共同促成了本周的大幅下跌。

本周，两大基准期货均下跌超过8%，创下自6月中旬以来最大单周跌幅。此次回调反映出市场此前已反映的地缘政治风险溢价大幅回落，能源交易基金纷纷锁定近期收益。

中东供应担忧缓解

随着越来越多的证据表明航运公司正在成功应对地区摩擦，市场对液化天然气 (LNG) 长期供应中断的担忧有所缓解。据报道，LNG 运输船正在寻找替代路线并重组供应链，以绕过阿拉伯半岛周边的紧张局势。

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这有助于平息此前华盛顿和德黑兰在联合国大会期间进行的高调外交交锋所引发的市场波动。随着军事升级的直接威胁被认为已经稳定，波斯湾能源基础设施的风险溢价也随之收窄。

库存水平仍令人担忧

尽管价格有所回调，但欧洲天然气库存水平持续不足，这在冬季供暖季到来之际，仍然为市场提供了潜在支撑。

根据欧洲天然气基础设施协会 (GIE) 的数据，欧盟各地的地下储气设施目前的填充率约为其有效容量的 70%。这比去年同期下降了约12个百分点，这意味着公用事业公司应对持续寒潮或意外断电的缓冲能力有所下降。

储能缺口凸显了欧洲央行近期发出的警告，即批发能源价格波动对零售通胀构成持续威胁。