Story
イランのホルムズ海峡を巡る動きを受け、欧州のガス価格は3週間ぶりの安値付近で推移
Summary
イランが戦略的に重要なホルムズ海峡を再開する可能性を示唆し、地政学的緊張が緩和されたことを受け、欧州の天然ガス先物価格は3週間ぶりの安値付近で推移した。ただし、貯蔵量の少なさが引き続き市場を支えている。
欧州と英国の天然ガス卸売価格は水曜日、3週間ぶりの安値付近で推移した。イランが重要なホルムズ海峡を商業航行のために再開する可能性を示唆したことを受け、中東情勢の緊張緩和の兆しが見られたことが価格下落の要因となった。
市場動向
欧州の指標であるオランダのTTF（Title Transfer Facility）ガス先物契約の期近限月は、1メガワット時（MWh）あたり0.6%下落し、72.90ユーロで取引を終え、9月初旬以来の安値水準を維持した。英国のNBP（National Bank of Presence）ガス先物契約は、0.4%上昇し、1サーモあたり183.00ペンスとやや乖離した動きを見せたが、ここ数週間のレンジの下限付近で推移した。
地政学的リスクプレミアムの緩和
最近の価格下落は、イラン高官がテヘランが7日以内に戦略的に重要なホルムズ海峡を再開する可能性があると示唆したことを受けてのものだ。しかし、関係者によると、この動きは米国がイランの港湾に対する海上封鎖を解除し、地域における軍事的圧力を緩和することを条件としている。
Ad7カ月に及ぶ紛争におけるこの潜在的な突破口は、商品トレーダーに、天然ガスと原油価格を数カ月ぶりの高値に押し上げていた地政学的リスクプレミアムの解消を促した。この動きは、ニューヨークで行われている米イラン両当局者間の長期にわたる交渉の最中に起こった。
在庫不足が市場を支える
地政学的な懸念は当面緩和されたものの、冬の暖房シーズンを前に欧州のガス在庫が比較的少ないことから、市場は依然として慎重な姿勢を崩していない。欧州ガスインフラ協会（GIE）のデータによると、欧州連合（EU）の地下貯蔵施設は現在、総容量の約70％までしか埋まっていない。
この貯蔵量は昨年同時期と比べて約12ポイント低く、欧州大陸は長期の寒波や予期せぬ供給途絶に対する緩衝材が限られている状況にある。また、欧州中央銀行は、卸売ガス価格の上昇は1～3カ月以内に小売物価上昇に転嫁される傾向があり、中央銀行は金利を抑制的な水準に維持するよう圧力を受けていると警告している。