欧州石油大手、生産成長見通しでエニがリード＝モルガンS

モルガン・スタンレーが発表した最新の調査によると、欧州の主要石油企業の中で、2030年にかけてイタリアのエニが最も力強い生産成長を遂げる見通しだ。この分析は、約4,000の石油・ガス田のボトムアップデータに基づいており、セクター全体の成長見通しも改善している。

生産見通しはセクター全体で改善

モルガン・スタンレーの分析では、欧州主要石油企業全体の2025年から2030年にかけての年間生産成長率の予測値が、前年の1.2%から2.9%へと改善した。また、今後4年間の生産予測も8.3%増加した。

この調査は、複数のデータコンサルタントから得た詳細な現場レベルのデータを用いて、各社の生産見通しをマッピングしたものである。この結果は、エネルギーセクターが将来の生産能力に対してより楽観的な見方を強めていることを示唆している。

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個別企業では明暗分かれる

企業別の見通しでは、エニが他社をリードしている。同社の生産量は2030年まで年率4.5%の成長が見込まれ、さらに2034年まで増加が続くと予測されている。一方で、ノルウェーのエクイノールは、同グループの中で生産成長に関して最も大きな課題に直面していると指摘された。

モルガン・スタンレーは、今回の分析を踏まえ、シェルの投資判断を「オーバーウェイト」に引き上げ、「トップピック」に選定した。近年の事業改善を背景に、一株当たり配当の大幅な加速が期待され、株主総利回りは15%に達すると予想している。また、BPについても「オーバーウェイト」の評価を維持。同社が目標とする以上のペースでの純負債削減、魅力的なバリュエーション、複数の潜在的なカタリストをその理由として挙げている。