エルニーニョ現象の予測により、農業、保険、エネルギー関連株の見通しにばらつきが生じる

強いエルニーニョ現象の予測を受け、投資家はセクター別のリスクと機会を再評価しており、農業資材供給業者は恩恵を受ける可能性がある一方、食品加工業者や保険会社は大きな逆風に直面している。

潜在的な勝者：資材供給業者と地域輸出業者

農業分野に資材を供給する企業は、作物リスク保険料の上昇により製品需要が増加する可能性があるため、恩恵を受ける立場にある。最も直接的な影響を受けるのは、肥料、種子、農薬の生産業者、および農業機械メーカーである。

Investing.comの分析によると、このカテゴリーの主要企業には以下の企業が含まれる。

• 肥料メーカー：CF Industries (CF) および Nutrien (NTR)
• 種子・作物保護専門企業：Corteva (CTVA)
• 農業機械メーカー：Deere (DE)

アルゼンチンやブラジルの一部地域などの一部の商品輸出業者も、降雨量の増加と貿易条件の改善から恩恵を受ける可能性がある。さらに、影響を受ける地域では、熱波による電力需要の増加が見込まれる一方、水力発電事業者は干ばつのリスクに直面する可能性があります。

潜在的な損失者：食品生産者と保険会社

最も明確な潜在的な損失者は、農業サプライチェーンの下流に位置する企業と、気象関連リスクの引受を行う企業です。食品加工業者や飲料会社は、カカオ、砂糖、コーヒー、パーム油といった主要原材料価格の上昇により、利益率の低下に直面する可能性が高いでしょう。同様に、タンパク質生産者も飼料価格の高騰によって打撃を受ける可能性があります。

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保険会社と再保険会社は、洪水、干ばつ、山火事の増加による保険金請求額の増加に見舞われる可能性があり、保険引受収益が損なわれる恐れがあります。この混乱は、特にコロンビア、ペルー、ブラジルといった新興国銀行にも及ぶ可能性があり、農業融資からのキャッシュフローの悪化がリスクとなる可能性があります。

エネルギーセクターの見通しは複雑

エルニーニョ現象がエネルギーセクターに与える影響は、より複雑です。北半球で例年通り暖冬となると、暖房用天然ガスの需要が減少し、ガス生産者にとって逆風となる可能性が高い。

しかし、広範囲にわたる干ばつによって水力発電量が減少すれば、この影響は部分的に相殺される可能性がある。このようなシナリオでは、電力供給の不足を補うためにガス火力発電所の需要が増加し、代替需要源が生まれることになる。

投資家へのアドバイス

エルニーニョ現象による市場への影響は、農業セクター全体で一様ではない。最も確実に恩恵を受けるのは肥料や種子などの資材供給業者であり、最も影響を受けるのは農産物を購入する企業や気象災害保険に加入する企業である。最終的には、作物の生育地、在庫水準、そして企業の価格決定力といった要因が、気候変動によるショックをうまく乗り切れる企業を決定づけるだろう。