Story
中国DRAM大手CXMT、上海上場へ アジア今年最大のIPO
Summary
中国の半導体メモリー大手、長鑫存儲技術（CXMT）が月曜日に上海証券取引所に上場する。今年アジア最大となる新規株式公開（IPO）で約579億元を調達し、ハイテク株への投資家心理を試す試金石となる。
中国の半導体メモリー大手、長鑫存儲技術（CXMT）は、今年アジア最大規模の新規株式公開（IPO）を完了し、月曜日に上海証券取引所に上場する。同社の上場は、AI主導のハイテク株の調整と市場のボラティリティが高まる中、中国の主要半導体企業に対する投資家の評価意欲を測る上で注目される。
記録的な資金調達
CXMTは上場目論見書によると、1株あたり8.66元で株式を売却し、579億2000万元（約86億ドル）を調達した。オーバーアロットメント・オプションが完全に行使された場合、調達額は最大666億1000万元に達する可能性がある。
IPO価格に基づくと、CXMTの時価総額は約5790億元（約855億ドル）となり、中国で最大級の上場半導体企業の一つとなる。今回のIPOは、2020年の中芯国際集成電路製造（SMIC）による75億ドルの資金調達を上回り、中国本土の半導体メーカーとしては過去最大規模となった。
市場への影響と注目点
上場時に取引可能となる株式は、発行済み株式総数のわずか6.73%に過ぎず、大半の株式はロックアップされている。この少ない浮動株比率は、株価の変動を増幅させ、活発な売買を呼び込む可能性がある。
AdHSBC Qianhai Securitiesは先週のレポートで、この大型上場がデビュー前後で中国市場全体の流動性を吸収する可能性があると指摘した。CXMTの上場は、成長性の高いハイテク銘柄とより安全なセクターとの間で資金が循環する中、市場の重要な試金石と見なされている。
事業内容と業績見通し
CXMTは、スマートフォンやコンピューター、サーバーに使用されるDRAMメモリーチップを製造しており、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーに次ぐ世界第4位のDRAMメーカーである。同社は目論見書で、AI需要が最近のDRAM市場の好転を後押ししたと説明する一方、AI投資の減速や競合他社の供給過剰が市場を弱める可能性も指摘している。
モーニングスターのアナリスト、Jing Jie Yu氏は、CXMTが国内のAI需要拡大の恩恵を受ける好位置にあるとしつつも、世界のトップ企業との技術格差がAIシステム向けメモリーチップ市場でのシェアを限定的にする可能性があると分析した。同社は上半期の売上高が前年同期比7倍超の1100億～1200億元に増加し、純利益は前年同期の赤字から転換し660億～750億元になるとの見通しを示している。