SECの免除措置と週末のETF資金流入が市場心理を反転させ、ビットコインは8万2000ドルに迫る

ビットコインは月曜日のアジア市場で82,078ドルまで急騰し、先週末から続く上昇基調を維持。4ヶ月ぶりの高値まであと200ドルに迫った。この回復は、米国の現物ビットコインETFの資金フローの劇的な反転と、証券取引委員会（SEC）による重要な規制措置が市場心理を押し上げたことが要因となっている。

ETF資金フローに劇的な反転

Farside Investorsのデータによると、米国の現物ビットコインETFは、週間の純流出を辛うじて回避し、週間で約620万ドルのわずかな純流入で取引を終えた。この数字は、週初めに発生した極端な変動期を覆い隠しています。9月15日（月）には4億5040万ドル、9月16日（火）には2億9590万ドルの純流出が見られました。

しかし、週後半には状況が一転し、木曜日と金曜日には合計5億9250万ドルの資金流入がありました。資金流入は、上位2つのファンドに集中していました。

• 9月18日（木）、ETFへの純流入総額は4億3300万ドルでした。
• フィデリティのFBTCには3億1070万ドルが流入し、この日の流入総額の約72%を占めました。
• ブラックロックのIBITには1億840万ドルが流入し、この2つのファンドでこの日の純流入総額の97%を占めました。

2024年1月のローンチ以来、現物ビットコインETFは、純流入額が552億3000万ドルに達し、運用資産総額は約1025億3000万ドルとなっている（Coinotag調べ）。

トークン化証券に対するSECの免除措置が信頼感を高める

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市場の転換点は、9月17日（木）にSECが「トークン化証券取引所」（TSV）に対する一時的な条件付き免除措置を発表したことだった。この命令により、これらのプラットフォームは、証券取引法に基づく国内証券取引所として分類されることなく、トークン化されたNMS株の取引に自動マーケットメーカー（AMM）流動性プールを利用できるようになる。この免除措置は5年間有効となる予定だ。

この規制当局からのゴーサインは、週初めに起きた立法上の挫折とは対照的だった。 9月15日、米上院は、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）間の規制管轄権の明確化を目的としたデジタル資産市場明確化法案（CLARITY Act）の審議を否決した。この法案否決を受け、ビットコイン価格は一時7万6000ドルを下回る水準まで急落した。

市場への影響とマクロ経済情勢

SECの好材料は、価格回復とショートスクイーズを後押しした。週初めに7万7000ドルを下回っていたビットコインは、9月19日（金）までに約8万1174ドル付近で取引され、24時間で約5%上昇した。Blockonomiによると、8万2000ドル付近に大量の清算流動性が集中しており、Glassnodeは8万3000ドルから8万6000ドルの間に大きな供給ゾーンが存在すると指摘している。

暗号資産関連株も好反応を示した。金曜日、Coinbase（COIN）の株価は11.7%急騰し、S&P 500の中で最高のパフォーマンスを記録した一方、Robinhood（HOOD）は9.1%上昇した。しかし、この上昇相場はマクロ経済的な逆風に直面する可能性がある。連邦準備制度理事会（FRB）は9月16日に25ベーシスポイントの利上げを実施した。これは2023年7月以来の利上げであり、10年物米国債利回りは5%を上回った。