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アマゾン株が急騰、AWSの好調な成長がAI投資拡大への懸念を払拭
米アマゾン・ドット・コムの株価が金曜日の時間外取引で12%超の急騰を記録した。同社のクラウド部門であるアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）が過去4年以上で最も力強い成長を示し、数十億ドル規模のAI関連投資が新たな需要を喚起しているとの投資家の確信を強めた。
AWSの記録的な成長が株価を牽引
ロイター通信が報じたところによると、この株価上昇により、アマゾンの時価総額は約3000億ドル増加する見通しだ。投資家は、同社が利益の源泉でありAI戦略の中核を担うAWSの急成長に注目した。
LSEGがまとめたデータによると、6月30日に終了した第2四半期のAWSの売上高は、前年同期比37%増の422億ドルに達した。これは、アナリストのコンセンサス予想であった31.21%増を大幅に上回る結果である。アンディ・ジャシーCEOは、設備投資を増やしたにもかかわらず、顧客にサービスを提供する上でコンピューティング能力が不足するほど需要は旺盛だと述べた。
投資家の懸念を上回るAIへの期待
今回の市場の反応は、投資家がAI関連の支出増に対する見方を変化させていることを示唆している。アマゾンは設備投資計画を10%増の2200億ドルに引き上げ、フリーキャッシュフローは過去12カ月ベースで76億ドルのマイナスに転じた（前年同期は182億ドルのプラス）。にもかかわらず、株価は上昇した。
Adこれは、先週発表されたアルファベットの決算とは対照的だ。グーグルの親会社であるアルファベットは、AI関連の支出増に起因する初のマイナスキャッシュフローを報告した後、株価が下落した。市場は、AI投資をうまく収益化できる企業を評価し、リターン創出までに時間がかかる企業には厳しい姿勢を見せ始めている。
市場はAIの収益化能力を選別
ディレクション社の資本市場責任者であるジェイク・ベハン氏は、「市場はますます個別性の高い動きになっており、AI投資の収益化に成功している企業に報いる一方で、リターン創出までの道のりが長い企業を罰している」と指摘する。
この見方を裏付けるように、JPモルガンは顧客向けメモで「AI収益と高い相関関係にあるAWSの中核事業の力強さに勇気づけられる」と述べた。大手ハイテク企業による今年の設備投資は7000億ドルを超えると予想されており、各社のフリーキャッシュフローを圧迫しているが、市場はアマゾンのAI戦略が明確な成果を上げていると判断した形だ。