หุ้น Amazon พุ่งแรง หลัง AWS เติบโตแข็งแกร่งกลบความกังวลเรื่องงบลงทุน AI

ราคาหุ้นของ Amazon พุ่งสูงขึ้นกว่า 12% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันศุกร์ หลังจากบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซและคลาวด์รายงานการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 4 ปี ซึ่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนว่าการเดิมพันมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังสร้างอุปสงค์ระลอกใหม่

การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มมูลค่าตลาดให้กับ Amazon ได้อีกประมาณ $300 พันล้าน โดยนักลงทุนเลือกที่จะมองข้ามแผนการเพิ่มงบลงทุน (capital expenditure) อีก 10% สู่ระดับ $220 พันล้าน และหันไปให้ความสำคัญกับอุปสงค์ที่เฟื่องฟูของ Amazon Web Services (AWS) ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจที่ทำกำไรหลักและเป็นศูนย์กลางในการผลักดันด้าน AI ของบริษัท

การเติบโตของ AWS หนุนความเชื่อมั่น

รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน ระบุว่า รายได้ของ Amazon Web Services (AWS) ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้ง เติบโตขึ้นถึง 37% แตะระดับ $42.2 พันล้าน ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 31.21% อย่างมีนัยสำคัญ จากข้อมูลที่รวบรวมโดย LSEG

Andy Jassy ซีอีโอของ Amazon กล่าวว่าอุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งมากจนกระทั่งศักยภาพด้านการประมวลผลของบริษัทไม่เพียงพอที่จะให้บริการลูกค้าได้ แม้ว่าจะได้เพิ่มงบลงทุนไปแล้วก็ตาม ทั้งนี้ มีบริษัทหลักทรัพย์อย่างน้อย 5 แห่งได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น Amazon หลังการประกาศผลประกอบการ

นักลงทุนมองข้ามกระแสเงินสดติดลบ

Ad

ปฏิกิริยาของตลาดแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับผลประกอบการของ Alphabet เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งราคาหุ้นของบริษัทแม่ของ Google ร่วงลงหลังจากรายงานกระแสเงินสดติดลบเป็นครั้งแรก อันเนื่องมาจากการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่เพิ่มขึ้น

• กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ของ Amazon ในช่วง 12 เดือนล่าสุดพลิกกลับมาติดลบอย่างรุนแรง โดยบริษัทมีเงินสดไหลออก $7.6 พันล้าน เทียบกับปีก่อนหน้าที่มีกระแสเงินสดเป็นบวก $18.2 พันล้าน
• บริษัทเทคโนโลยีคู่แข่ง อย่าง Microsoft, Alphabet และ Meta ต่างก็รายงานกระแสเงินสดอิสระที่ลดลงในไตรมาสล่าสุดเช่นกัน เนื่องจากเร่งเพิ่มการลงทุนด้าน AI

Jake Behan หัวหน้าฝ่ายตลาดทุนของ Direxion ให้ความเห็นว่า "ตลาดกำลังมีลักษณะเฉพาะตัวมากขึ้น โดยจะให้รางวัลแก่บริษัทที่สามารถสร้างรายได้จากการลงทุน AI ได้สำเร็จ และลงโทษบริษัทที่ใช้เวลานานกว่าในการสร้างผลตอบแทน"

มุมมองนักวิเคราะห์

J.P. Morgan ระบุในบทวิเคราะห์ว่า "เราได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในธุรกิจหลักของ AWS ซึ่งมีความสัมพันธ์สูงกับรายได้จาก AI และเราคาดว่าความสัมพันธ์นี้จะแข็งแกร่งยิ่งขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เมื่อภาระงาน (workloads) ของ AI เข้าสู่การผลิตเต็มรูปแบบและขับเคลื่อนอุปสงค์สำหรับบริการหลักเพิ่มเติม"