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アファーム決算発表を前にオプション取引が活発化、コールがプットを大幅に上回る
後払い決済（BNPL）サービス大手のアファーム・ホールディングス（AFRM）が間もなく発表する決算を前に、同社株のオプション市場で取引が急増している。特に、決算発表直後の株価上昇に賭けるコール・オプション（買う権利）の建玉がプット・オプション（売る権利）を大幅に上回っており、市場参加者の強気な期待が示されている。
オプション取引の詳細
Investing.comによると、決算発表前のセッションでアファームのオプション総取引高は23,596枚に達した。内訳はコールが14,522枚、プットが9,074枚で、コールがプットを5,000枚以上上回る結果となった。
取引は特に、発表翌日に満期を迎える短期的な契約に集中した。権利行使価格が77ドル、および80ドルから85ドルのコールに買いが集まっている。中でも77ドル・コールの取引高は2,078枚に達し、それまでの未決済建玉（183枚）を大きく超えており、決算を材料とした新規の買いであることを示唆している。
市場心理を映すボラティリティとスキュー
市場が織り込む将来の株価変動率を示すインプライド・ボラティリティ（3ヶ月物）は63.37%へとわずかに低下したが、依然として高い水準にあり、決算後の大きな株価変動が予想されていることを示している。
Ad一方で、アウト・オブ・ザ・マネーのコールとプットの価格差を示すスキュー指数は1.42%に上昇した。これは、プットに比べてコールの価格が相対的に割高になっていることを意味し、投資家が株価上昇の可能性に対してプレミアムを支払うことを厭わない状況を反映している。
決算への期待と背景
市場はアファームの決算に対し、1株当たり利益（EPS）が0.35ドル、売上高が11億1000万ドルになるとのコンセンサスを形成している。アナリストの評価も高く、調査対象の34人中25人が「買い」を推奨、平均目標株価は現在の株価を約20%上回る91.67ドルとなっている。
今回のオプション市場の動向は、投資家が市場予想を上回る好決算を期待し、短期的な利益を狙ってポジションを構築していることを強く示唆している。決算内容が期待通り、あるいはそれを上回るものであれば、これらのコール・オプションが株価のさらなる上昇圧力となる可能性がある。