Story
Galang Dana $5 Miliar, Saham Z.AI Tertekan oleh Kekhawatiran Dilusi
Saham Z.AI Co Ltd anjlok 5,1% menjadi HK$684,5 pada perdagangan Selasa, melanjutkan pelemahan tajam dari sesi sebelumnya. Penurunan ini dipicu oleh pengumuman perusahaan mengenai rencana penggalangan dana sekitar $5 miliar yang mencakup penerbitan saham baru dengan harga diskon dan penjualan obligasi konversi dalam jumlah besar.
Rincian Aksi Korporasi
Perusahaan AI yang berbasis di Beijing ini melakukan penggalangan dana melalui dua instrumen utama. Langkah ini merupakan aksi penggalangan modal besar kedua yang dilakukan perusahaan hanya dalam dua bulan, sehingga meningkatkan kekhawatiran investor tentang potensi dilusi kepemilikan saham.
- Penerbitan Saham Baru: Z.AI menerbitkan sekitar 21,97 juta saham baru di bursa Hong Kong dengan harga HK$714 per lembar. Harga tersebut merupakan diskon 10% dari harga penutupan sebelumnya, dan berhasil mengumpulkan dana sekitar $2 miliar.
- Obligasi Konversi: Secara bersamaan, perusahaan meluncurkan penawaran obligasi konversi tanpa kupon (zero-coupon) senilai sekitar $3 miliar yang akan jatuh tempo pada tahun 2027.
AdSentimen Sektor dan Dampak Pasar
Tekanan terhadap saham Z.AI juga diperparah oleh memburuknya sentimen di kalangan saham-saham perusahaan AI Tiongkok yang terdaftar di Hong Kong. Sentimen negatif ini muncul setelah para pemimpin laboratorium AI terkemuka di AS secara terbuka menyerukan perlambatan pengembangan AI dengan alasan risiko keamanan. Narasi ini mengguncang kepercayaan investor terhadap saham-saham AI dengan valuasi tinggi.
Akibat kombinasi kekhawatiran valuasi dan aksi korporasi yang bersifat dilutif, saham Z.AI dan perusahaan sejenisnya seperti MiniMax telah anjlok lebih dari 25% selama dua minggu terakhir. Sebagai perbandingan, Indeks Hang Seng secara umum hanya turun sekitar 0,4% pada perdagangan hari ini.